Банк Англии срочно пытается стабилизировать рынок

Investing.com — После того, как новое английское правительство объявило о своих планах по расходам, это привело к резкому обвалу национальной валюты страны и столь же резкому росту доходности долгосрочных облигаций. Для стабилизации рушащегося долгового рынка Банк Англии планирует купить столько государственных облигаций, сколько будет необходимо, пишет Business Insider.

Резкий рост доходности по долгосрочным государственным облигациям произошел сразу после публикации нового плана по стимулированию замедляющегося роста экономики за счет снижения налогов и снятия ограничений на банковские бонусы, а также субсидий на оплату счетов домохозяйств за электроэнергию. На финансирование плана будут необходимы долговые средства в размере 45 млрд фунтов стерлингов ($48,3 млрд).

Эти меры подорвали уверенность инвесторов в стабильности экономики страны и обвалили британский фунт до рекордно низкого уровня по отношению к доллару. Также доходность по 10-летним облигациям поднялась до 14-летнего максимума 4,3%, а по 10-летним — до 4,1%.

Риск для финансовой стабильности вырос из-за того, что ослабление фунта делает практически невыгодным импорт товаров — они становятся слишком дорогими, в то время как более высокая доходность бондов повышает стоимость государственных займов. В то же время существенно сократится приток кредитных средств в реальную экономику.

В таких условиях Банку Англии не оставалось иного решения проблемы, кроме как объявить о временных целевых покупкахи долгосрочных гособлигаций сроком примерно 2 недели, с 28 сентября по 14 октября. Банк заявил, что будет проводить их в любом необходимом масштабе для стабилизации рынка, а расходы покроет правительство.

Похоже, эта новость несколько ослабила напряжение на долговом рынке: доходность 10-летних бондов упала на 43 базисных пункта до 4,08% и во вторник на закрытии торгов достигла 4,51%.

Банк Англии не будет торопиться сворачивать покупки и отложит начало своей программы количественного ужесточения до 31 октября, в рамках которой он продает государственные облигации для недопущения «перегрева» экономики.

Цель банка пока остается неизменной — сократить свои облигации на $80 млрд в течение следующих 12 месяцев.

Следует отметить, что количественное смягчение призвано стимулировать экономику путем вливания ликвидности, когда деньги фактически печатаются для покупки облигаций на открытом рынке, что увеличивая общую денежную массу и предоставляет людям больше наличных средств для их расходования и инвестирования.

Интервенция Банка Англии рассчитана на то, что кратковременная покупка облигаций не приведет к резкому скачку инфляции, но ее будет достаточно для того, чтобы успокоить нервы инвесторов.

Действовать в этом направлении банку будет нелегко, так как одна программа носит явно экспансионистский характер, а другая — ограничивающий. Даже Международный валютный фонд предостерег страну от реализации решительных планов расходов по той же причине.