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新闻 【每日策略】滞胀风险升温 金价历史新高

黄金方面：美国总统特朗普计划在2月1日兑现对墨西哥和加拿大进口商品征收25%关税的承诺。关税政策是特朗普的重要工具，同时也是市场关注的焦点，更是美联储关注的重点。包括美联储在内的多个市场主体担心美国总统特朗普的关税政策会导致美国的通胀水平升温。美联储最新利率决议更是向市场释放美国通胀水平仍然偏高的信号。就在这样的背景下，美国公布第四季度实际GDP年化季率初值录得2.3%，不及市场预期的2.6%以及

新闻 【每日策略】GDP不及预期 黄金创历史新高

黄金方面：昨日（1月30日）美国第四季度GDP年化初值录得2.3%，低于预期的2.6%和前值的3.1%，利多黄金。第四季度个人消费支出录得4.2%，高于预期的3.2%和前值的3.7%，利空黄金，数据公布后黄金延续上涨，突破历史新高至2798美元的位置。百利好特约智昇研究国际金融分析师欧文认为，随着特朗普的正式上任，关税政策呼之欲出，投资者担忧阻碍经济的发展，美元在近两周持续走弱，支撑黄金上涨。技术

新闻 【每日策略】通胀担忧升温 黄金较为坚挺

黄金方面：今日早间公布的美联储利率决议将美国联邦基准利率维持不变，基本符合市场预期。在利率决议中美联储对通胀和就业有了不同的表述。就业方面，美联储认为美国就业市场依旧强劲，取代此前认为美国就业市场已经放缓的表述；通胀方面，此前认为美国的通胀已经取得进展，而在本次利率决议中认为美国的通胀仍然偏高。结合此前美联储的表态通胀仍将是未来美联储货币政策的重要依据。在美国通胀“仍然偏高”的情况下，今年美联储降

新闻 【每日策略】增产预期或消化 油价调整近尾声

黄金方面：周二（1月28日）晚间公布美国12月耐用品订单月率录得-2.2%，远不及市场预期的0.6%以及其前值的-2%。耐用品订单月率不及市场预期，重新点燃市场对美联储降息的预期，黄金价格有望迎来反弹。前日本央行官员表示，目前日本的经济运行良好，经济持续复苏，日本央行极有可能在6月或7月再度加息。日本央行的加息预期叠加美联储的降息周期，美元指数存在破位下行的风险，对金价构成支撑。技术面：周线上，上

新闻 【每日策略】本周降息渺茫 金油偏弱调整

黄金方面：经济数据方面，隔夜公布的美国12月新屋销售总数年化录得69.8超过市场预期；美国1月达拉斯联储活动指数录得14.1，远超前值4.5；经济数据仍然比较坚挺，显示美国经济仍然具有韧性。据CME“美联储观察”预测，美联储本周维持利率不变的概率为97.3%，降息25个基点的概率为2.7%；到3月份维持利率水平不变的概率为68.1%。这意味着美联储的降息有可能在本月暂缓，短期不利于金价走高。全球最

新闻 【每日策略】特朗普继续施压 或引发经济动荡

黄金方面：隔夜黄金高位跳水，跌幅约40美元，形态上属于技术调整，大周期并未发生改变，多头趋势依旧。最近特朗普和美联储之间的交锋愈发激烈，可能会引起市场动荡。美联储预计将在本周的货币政策会议上维持利率不变，并对3月会议发出中性信息，预计政策声明中有关经济的措辞不会发生改变。这可能会引起总统特朗普的不满。特朗普曾表示，将在适当的时机与美联储主席鲍威尔讨论利率问题。智晟研究市场策略师鹏程认为，特朗普与美