全球宽松前景增强，黄金价格突破 2700 美元的历史新高

• 由于预计全球利率将更大幅度地下降，黄金保持在 2,700 美元的关键水平之上，达到历史新高。
• 随着通胀率的回落，许多主要的中央银行预计将颁布降息措施，从而支持非收益率的黄金。
• 黄金/美元持续走高，正如技术交易员喜欢说的那样，\“趋势是你的朋友\”。

黄金（XAU/美元）在前一天击穿 2,700 美元心理水平上方后，周五在这一水平上方站稳脚跟，再创历史新高。交易员看涨黄金，因为他们预计全球利率将走低。这反过来又降低了持有黄金的预期机会成本，因为黄金是一种不付息的资产，并使其对投资组合持有者更具吸引力。

央行加速宽松周期，黄金突破至 2700 美元上方

随着交易者顺势而为，以及央行似乎通过降息来加速其货币宽松周期，黄金创出更高的高点。周四，欧洲央行（ECB）决定将存款利率下调25个基点，这也是欧洲央行连续第二次降息。分析人士认为，这标志着欧央行的宽松周期出现重大转折和加速。此前，人们一直预计该行每个季度只会降息一次。

\“我们的欧洲经济学家认为，昨天的会议发出了加速宽松周期的中枢信号，他们持续预计将连续降息25个基点，直到政策利率达到2.00-2.50%中性区间的中点，\”德意志银行全球宏观研究主管吉姆-里德（Jim Reid）说，\“他们认为风险倾向于欧央行比基线更快、更进一步地降息，12月降息50个基点确实有可能。\”

隔夜日本通胀率数据的下跌，进一步让人怀疑日本央行（BoJ）是否会按计划加息。9月份除生鲜食品外的消费者物价指数（CPI）下跌至2.4%，低于日本央行2024财年2.5%的 目标。

日本央行行长植田和男曾表示，如果收入数据符合日本央行的预测，他将提高利率，因此通胀率的失利可能意义重大。尽管通货膨胀率仅比日本央行的预测值下跌了十分之一，而且高于经济学家估计的 2.3%，但与上个月的 2.8%相比，仍是大幅下跌。如果持续低于2.5%，日本央行很可能会将银行利率维持在目前0.25%的超低水平，从而使黄金更具吸引力。

在英国，目前预计英国央行将在 11 月份的会议上降息。此前市场对这种可能性持怀疑态度，但 9 月份发布的低于预期的通货膨胀数据在一定程度上巩固了降息预期。

同样，在加拿大，人们猜测加拿大央行（BOC）可能会在 10 月晚些时候的会议上对其政策利率采取 \“火箭筒式 \”的打击，将其 4.25% 的银行利率下调 50 个基点（0.50%）。

这一点，再加上亚洲几家中央银行近期也进行了降息，都在支持黄金的上扬。

美国数据限制上行空间

然而，在强劲的美国数据持续支持美国联邦储备委员会（美联储）采取不那么激进的做法之后，黄金可能会面临逆风，这表明随着美国利率以更有节制的步伐下跌，美国可能会成为一个例外。

美国 9 月份零售业销售增长 0.4%，高于预期的 0.3%，也高于上个月的 0.1%。

初请失业救济金数据也表明美国劳动力市场仍有韧性，在截至10月11日的一周内，有24.1万失业美国人申请救济金。这一数字低于预期的 26 万，也低于前一周的 26 万（修正后）。鉴于美联储对美国劳动力市场脆弱性的担忧，该数据对未来货币政策路径产生了过多的积极影响。

目前，根据 CME FedWatch 工具，市场定价 11 月美联储基金利率下调 25 个基点的概率几乎为 92%，完全不变的概率为 8%。这分别低于 24 小时前的 94% 和 6%。

技术分析：黄金在 2700 美元上方插旗

黄金击穿 2700 美元心理水平并上涨至历史新高。新高的确立再次确认了上升趋势，并暗示未来将有更多上行机会。

黄金/美元 4 小时图

如果突破新高 2714 美元至上方，则应确认将持续上行至下一个任意选择的目标位 2750 美元--这一点很重要，因为它是一个整数位，而交易者往往会在这样的水平附近集中下单。

不过，相对强弱指数（RSI）已经超买，建议多头持有者不要增持多头仓位，因为回调风险增加。如果相对强弱指数收盘回升至中性区域，这将是多头平仓、空头建仓的信号，因为更深层次的修正正在进行。支撑位在 2,700 美元（关键水平）和 2,685 美元（9 月份高点）。

不过，黄金强劲的整体上升趋势表明，任何修正都有可能趋于平缓，并恢复看涨趋势。