航空业形势严峻 油市复苏较难

由于各国为遏制疫情蔓延纷纷发布旅行限制令，航空公司航班大面积停飞，飞机订单被取消或被无限期推迟，全球航空业遭受重创。拉美主要航空公司之一的墨西哥航空公司6月30日在美国申请破产保护，称新冠疫情对公司造成“史无前例的冲击”。同日，法国航空公司计划在2022年底前裁员7500人。欧洲飞机制造商空中客车集团发表新闻公报说，计划在全球范围内裁员约1.5万人。从航空公司到飞机制造商、零部件供应商，新冠疫情已在全球航空业引发一系列连锁反应。为摆脱危机，众多业内企业展开自救，同时积极寻求政府援助。

国际航空运输协会(以下简称“国际航协”)日前发布报告预测，2020年，全球航空公司将亏损843亿美元，净利润率下降20.1%。收入预计只有4190亿美元，比上一年下降50%。国际航协理事长兼首席执行官亚历山大·德·朱尼亚克表示，2020年将是航空史上最糟糕的一年，平均每天损失2.3亿美元。航空业是典型的重资产行业，飞机停飞意味着没有收入来源，但是折旧维修、飞机租赁、工资乃至银行利息等都是必须支付的固定成本。疫情冲击之下，已有多家航空公司经营陷入困境，被迫申请破产保护。

自3月5日英国老牌支线航空公司弗莱比进入破产接管程序以来，据不完全统计，全球已有十几家航空公司申请破产保护。国际航协表示，危机过后会出现高债务，可能会有更多航空公司倒闭。随着需求减少、订单取消，以及疫情导致工厂停工，航空产业链上游的飞机制造商和供应商也难免受损。空客集团今年第一季度有66架飞机订单被取消，1至4月飞机交付量仅为136架，同比减少约100架。空客的主要竞争对手美国波音公司情况更糟。1月和4月波音都是零订单，一季度飞机订单取消量达196架。波音一季度净亏损6.28亿美元，而去年同期净利润为21.5亿美元。

由于航空燃料油是原油需求的重要组成部分，持续低迷的航空业前景可能进一步打击原油需求。而令市场更加担心的是，因为疫情导致的出行方式的永久改变可能会导致原油需求也出现永久性的下滑，这都对油价构成压力。

原油需求至少在2022年前不会全面复苏

前日国际能源署（IEA）表示，随着全球逐步走出新冠大流行困局，明年全球原油需求将实现反弹，但至少在2022年之前不会全面复苏，并称，明年全球燃油使用量仍比2019年降低2.5%，这主要是由于“航空业的严峻形势”。

这些预测使石油 行业的前景更加脆弱， 报告称，今年上半年“结束时较为乐观”，因为在疫情封锁期间的需求损失没有预期的那么严重。OPEC+减产和美国停摆将使市场在2021年陷入供应缺口，耗尽了今年迄今15亿桶的大量库存激增。尽管如此，今年全球原油消费量仍有可能达到创纪录的每天810万桶的收缩幅度。虽然明年它将每天增加570万桶，但平均每天9740万桶的水平仍将比2019年减少240万桶。至少就目前而言，实物石油市场正在收紧。根据该机构预测，库存有望在未来六个月迅速减少，并且从理论上讲，2021年每个季度都会减少。

IEA表示，OPEC+在上个月最新一轮产量限制措施上取得了“良好的开端”，实现了其每天减产970万桶的承诺的89%。6月早些时候，该联盟同意继续推行该策略，尚未实施其份额的成员誓言要进行弥补。

明年，全球需求有望超过供应水平，预计石油产量的回升将不到每天燃料消耗量增长的三分之一，即每天170万桶。IEA警告， 如果OPEC+因消费反弹而试图恢复产出，或者价格上涨重振美国页岩钻探者，格局可能会发生改变。