澳元展望∶澳洲央行收紧量化宽松政策，但在利率问题上有所犹豫

尽管澳洲央行对加息犹豫不决，但澳元仍录得涨势；大宗商品价格持续走高，但澳元/美元前景仍受到美元走势主导；澳元前景似乎受到外部因素的影响，澳元/美元前景看向何方？

澳元展望∶中性

澳洲央行货币政策决议被市场所消化，澳元上周走势在大幅波动後被市场所忽视。投资者重新开始关注美元走势，而不是澳洲本国的因素。

澳洲央行在上周二的利率决议上取消了资产购买计划，但现金利率仍维持在0.10%不变。从技术角度而言，澳洲央行已经从量化宽松政策中开始收紧。

在利率决议後的前瞻指引上，与市场之前预期的显著差异是，澳洲央行没有公布关於加息的指引。

在决议公布前，澳洲央行曾表示要在2024年或者“可能”在2023年加息。但市场对此不以为然，开始为今年的加息定价。

上周三澳洲央行行长洛威发表讲话，称不排除在年底前加息10个基点。

澳洲央行表示，在加息之前需要看到基本通胀维持在2%-3%的目标范围之内。澳洲央行青睐的物价增长指标（即所谓截尾均值通胀）目前年增长率在2.6%，且已经两个季度超过2%。

澳洲央行在上周五公布的货币政策声明中表示，预计6月总体通胀在3.75%，预计届时基本价格增长率将达到3.25%。

澳洲央行这种不愿意加息的做法与美联储不一致。美联储已经明确表示，加息可能在下次3月利率决议上实现。在经历了从去年第四季度开始的逐步缩减量化宽松政策後，美联储的资产购买计划也将於3月结束。

美联储利率决议後，美元上涨，推动澳元/美元下行并跌破2020年11月低点0.6991一线。

然而，在上周部分美联储官员的言论降低了市场对今年5次加息（每次加息幅度在25个基点）的预期。这使得澳元/美元再次上涨。

最近，加拿大央行、英国央行和欧洲央行均释放了较之前更加鹰派的信号。而新西兰央行和英国央行已经开始了加息进程。

部分投资者可能认为澳元的上行是受到了大宗商品价格上涨的支持。但当我们将澳元/美元、美元指数、铁矿石价格和原油价格叠加在同一张图表中时，我们可以很明显看到是美元在推动澳元/美元上行。

市场本周的焦点将集中在周四即将公布的美国通胀数据上。而美联储官员们对美国利率的任何进一步指引都值得投资者特别关注。（Daniel McCarthy撰 Ashley译）

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