若“七国集团”制裁俄罗斯，你考虑过金融市场面临的风险和机遇吗？

摘要：本周初七国集团（G7）财政部长警告说，如果俄罗斯选择入侵乌克兰，七国集团“准备集体实施经济和金融制裁”。今日英国首相约翰逊也强调说“新的制裁措施将阻止俄罗斯公司在伦敦金融市场筹集资金”。那么问题来了，如果七国集团真的制裁俄罗斯，投资者将面临哪些风险和机遇？

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七国集团（Group of Seven）简称G7，是由美国、加拿大、英国、法国、德国、意大利、日本七个主要工业国家组成。我们可能熟悉八国集团或G20峰会，是的，如果加上俄罗斯就是八国集团，包括中国在内的更多国家加入就构成了G20。此次在乌克兰与俄罗斯对峙的就是以七国集团为首的北约，在渲染战争氛围后，周一七国集团财长警告称若俄罗斯入侵乌克兰，将启动针对俄罗斯的经济和金融领域制裁。本文从卢布、黄金、原油和加密货币这些与俄罗斯关系密切的品种看风险与机会。

美元/卢布（USDRUB）

俄罗斯近些年加速“去美元化”并增持黄金，直接对俄罗斯发动“金融战”效果不显著，可靠的方式如英国首相约翰逊所说的“阻止俄罗斯公司在伦敦等金融中心筹集资金”，具体包括限制公司海外上市和融资，打压企业债和国债买卖。然而中俄关系较为密切，最近中俄以冬奥会为契机签订了以欧元作为结算货币的大单，俄罗斯还是国际原油、天然气市场的大卖家，直接“围剿”的话效果可能有限。

美元/卢布自2000年以后持续贬值。2014年美国结束4轮QE后开启加息周期，加速了卢布贬值，同时俄罗斯有意识的启动去美元化，近三年卢布形成蓝色区间收敛走势，加上俄罗斯央行提前加息，一定程度上抑制了资金外流。宜关注区间上轨80，若冲破这一关键关口，卢布面临进一步贬值风险，兑美元可能迅速跌向85，下方关键支撑68-70，有效下破这里卢布将重新步入升值周期。

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黄金

过去十年里俄罗斯一直是黄金市场极具影响力的参与者，据统计截至2020年俄罗斯央行连续11年是黄金净买家，货币黄金在俄罗斯外汇储备中的占比达到20.95%。当然这不足以直接影响黄金市场，从过去经验来看战争风险才是推动金价的关键因素。

金价在本周的突破也是受俄乌局势紧张影响，随着今天俄罗斯撤回部分军队，避险情绪得到缓解，金价坠落30美元。很明显，3月份美联储利率之前，俄乌局势仍是炒作金价的关键素材，黄金交易者必须要盯紧突发消息。

目前黄金受阻于1880美元，这里是前一个高点，是1830美元之后最关键价位，从技术走势可以看到，黄金是结束了大半年的1830-1760区域盘整来到此阻力，后市能站上1880大概率重启趋势上涨，有机会进入2000美元时代。反之，战争风险彻底退却，金价将重回通胀-加息的影响，在美联储大幅度加息的冲击下，跌破1800美元将面临下破1760回到跌势的风险。

短线交易者继续关注1850、1830支持位，在1880-1830之间高空低买直到突破。

原油

俄罗斯是最具份量的非OPEC产油国，原油是俄罗斯的主要外汇来源，天然气价格暴涨和油价高企有利于俄罗斯经济。本轮原油牛市实际是由各国“大放水”造成的，其中夹杂着OPEC+的引导和纵容，除了这些产油国，美国的对冲基金在油价上涨中堪称大丰收。历史上俄对外战争都与油价见顶存在联系。1979年苏联入侵阿富汗，2008年俄罗斯格鲁吉亚战争和2014年俄罗斯吞并克里米亚，油价都曾见顶下跌。高油价壮大了俄的国力，这是出兵的基础，正因如此，对付俄罗斯，油价暴跌和持续低迷是最佳手段，然而想做到这点得罪的利益团体太多。美国面临的通胀压力巨大，加上伊朗核谈判，都可能是美国转移国内矛盾的方法。

随着价格攀升，市场对国际油价冲击100美元的讨论热烈，何时见顶确是关心的问题。一方面要关注见顶的可能性，另一方面还是要做好冲上100的准备。逆转趋势不是容易的事情，这需要里面的多头出清头寸，什么样的局面能让获利者不计成本的逃离呢？空头应重点关注88美元，这里是转势的第一个门槛，第二关键价位是80美元，跌破80之后将确立趋势筑顶。短期来看90-88仍是买入的支撑位。

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Feb 16

( 13:02 GMT )

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加密货币

如果美俄关系回归正常，加密货币走向还需要再看，若七国集团全面封锁俄罗斯经济和金融，加密货币将在俄罗斯迎来新的机遇。

最近俄罗斯政府和央行达成一致，将加密资产视为货币，因为国家可以征到数额可观的税收。加密货币的特点决定其流通有力、受众广泛，面临封锁的俄罗斯不会坐以待毙，或吸引交易所、矿场和技术、从业人员，成为加密货币的主要基地，过去俄罗斯发展军工积累了强大的数学、物理经验，各种天才层出不穷，时至今日俄罗斯公司的MT5平台还在金融交易中占有一席之地，有了国家意志的推动，加密货币市场可能迎来革命性的创新和发展。