美元短线V反，但多头勿过分乐观！

美国同比通胀率可能会在一段时间内维持在3%左右，美指短线V反！然而，货币政策预期的摇摆，或令美元的多空博弈陷入白热化。

7月CPI不及预期，但一情况令美元多头欣喜

周五（8月11日）欧洲时段，美元指数维持在102.45~102.65区间震荡。经历了前一交易日的剧烈V反行情之后，美元指数短线陷入整理。

昨日（8月10日）出炉的美国7月CPI数据不及预期，美元指数短线一度下挫逾30点至101.78，但随后迅速拉升数十点并涨破102.60水平。

有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos评论称，最新的通胀数据显示，上月物价压力继续降温，这可能为美联储在9月份的议息会议上选择暂停加息打开大门。

据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为89.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为10.5%；到11月维持利率不变的概率为67.2%，累计加息25个基点的概率为30.1%，累计加息50个基点的概率为2.6%。

通胀确实处于下降趋势，但另一不可忽视的情况是，同比通胀率可能会在一段时间内维持在3%左右。这也意味着美联储为实现2%的目标水平仍有许多工作要做，降息不会太早到来。

这在一定程度上削弱了市场对美联储的宽松前景押注，美元指数在7月CPI数据短暂下挫后持续上扬并逆袭了当日跌势，再次向近期高点发起冲击。

另外，10年期美债收益率也上演了V反行情并再次上破4.1%，为美元提供了支持。值得注意的是，周中标售的10年期美国国债的得标利率为3.999%，且远超上月的3.847%，反映其需求相当强劲。

未来一段时间，市场仍将会在美联储维持高利率及降息之间的押注上来回拉锯，美元的多空博弈或陷入白热化。鉴于美联储本轮紧缩周期已进入尾声，美元的中长期前景并不乐观。

本交易日（8月11日），美国方面将发布美国7月核心PPI、美国8月密歇根大学消费者信心指数初值、美国8月一年期通胀率预期等数据。美元指数能否刷新本周高点，抑或再次承压回落，上述数据或带来重要的影响。

美元指数技术分析：短期多头占优，关注两阻力的表现

美元指数的日线图显示，价格于3月8日触及105.88（A点）后持续回落，7月14日最低下探99.58（D点），随后行情止跌反弹，构成了看涨AB=CD模式：

0.786AB=BC

1.27BC=CD

AB=CD

在上述看涨模式的刺激下，价格持续反弹，8月2日最高触及102.84（E点），受0.5AD回退水平压制。目前价格维持在101.74~102.84区间震荡，偏上行。

0.5AD回退水平及5月31日高点104.70（C点）以来的下行趋势管道对上行构成了阻碍，若有效突破这些阻力，则多头有望测试A点以来的下行趋势线。若继续上行，更高的阻力在104.50一线。

下方支撑在近期上行通道下轨及101.70附近，失守上述位置恐阶段性见顶，不排除再次跌向100.80~100.50区域。

（Jack撰写）

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