美元兑日元清除了148.8阻力位 - 比利时联合银行

市场

就像周二以来的情况一样，全球交易保持在某种持有模式。潜在的推动因素是央行讲话、美国30年期国债拍卖和每周申领失业救济人数。巴尔金和他的同事们一样认为，强劲的需求和强劲的就业数据使美联储有机会建立更多信心，相信通胀确实处于预期的轨道上。他承认房地产市场压力的重要性。美联储正在密切关注这一风险，但他没有就货币政策得出明确的结论。欧洲央行发言人霍尔兹曼和温施一如既往地保持了相当强硬的态度，因为他们希望更清楚地了解工资上涨对通胀的影响。霍尔兹曼甚至保留了欧洲央行今年不会降息的可能性。显然，这不是主流观点。欧洲央行行长莱恩保持了较为温和的中间立场。他对近期通胀率的下降表示赞赏，但也看到了双边风险。美国申请失业救济人数从22.7万降至21.8万，此前曾有所上升，但结果接近预期。与本周的其他拍卖一样，250亿美元30年期美国国债的拍卖吸引了大量投资者的兴趣(以4.36%对4.38%的收益率拍卖)。昨天的“新闻”可以被贴上中性的标签。尽管如此，美国国债收益率仍上升了4.7个基点(5个百分点)至2.7个基点(2个百分点)。德国国债收益率上升2.9个基点(30年)至4.1个基点(5年)。收益率再次接近年初至今的最高水平/技术阻力位。欧洲货币联盟掉期利率尤其如此(2年期, 3.08%；10年期为2.74%)。主要外汇市场仍无明显趋势。美元指数小幅上涨(收于104.16)。欧元兑美元走势平稳(接近1.0778)。日元表现不佳。美元兑日元清除了148.8阻力位(收于149.32)。日本央行最近的言论显然让市场相信，即使退出负利率政策也不会导致日本货币状况突然收紧。整体的低波动环境再次将欧洲斯托克50指数推至新的周期高点(+0.68%)。美国主要股指收盘涨幅不大，但标准普尔500指数盘中触及5000点关口。

由于许多市场因农历新年假期休市，今天上午亚洲股市开盘缓慢。今天晚些时候，欧洲和美国的日历再次变薄。我们密切关注(技术性的、多年期的)美国CPI修正。这是一个有点过时的消息，但市场仍有可能做出反应。然而，现在的焦点转向了下周的美国1月份CPI数据。

新闻及观点

捷克央行加快了降息步伐，从12月的25个基点降至昨天的50个基点，将政策利率降至6.25%。委员会假设通货膨胀率在1月份降至3%左右，即降至目标附近容忍区间的上限。尽管如此，该机构仍认为未来几年存在上行风险，因此有理由保持谨慎，并继续实施从紧的货币政策。出于这个原因，央行也认为利率将高于新的预测所暗示的水平(该预测认为，到今年年底，政策利率将降至3%以下)。捷克经济在第四季度出现反弹，但外部需求和家庭消费仍然疲软。捷克央行预计，今年0.6%的缓慢增长将在2025年加速至2.4%。尽管劳动力市场依然吃紧，失业率较低，但工资增长已经放缓，工资-价格螺旋上升的风险并未成为现实。预计今年的平均通胀率为2.6%，到2025年为2%。然而，到2024年，核心通胀率将保持在2.9%的高位。尽管捷克央行试图平衡昨日的决定，补充称降息周期可以随时暂停或终止，但捷克掉期利率在前端暴跌了25个基点。捷克王国溃败了。欧元兑捷克克朗突破25(0.24)，达到2016年上半年以来的最高水平。现在，它比捷克央行的预测要弱得多。

Gita Gopinath表示，当日本央行开始将其超宽松货币政策正常化时，可能会避免对全球其他地区产生大规模溢出效应。国际货币基金组织第一副总裁表示，产出缺口的缩小和更高的工资增长将使央行能够在今年结束其收益率曲线控制和大规模资产购买计划。但关键是要循序渐进，并在此过程中提供清晰的沟通。4月份的政策会议将产生新的预测，这被视为一次实时会议，可能意味着负利率政策(目前为-0.1%)的结束。但在接受路透社采访时，戈皮纳特指出，进一步加薪应该缓慢进行，“需要几年时间”。考虑到包括中性利率的位置在内的高度不确定性，这种渐进的方法是必要的。国际货币基金组织估计在1-2%之间。