智通决策参考︱港股有进一步上涨动力 可重视地产

【主编观市】

港股在A股春节休市期间连续三天收出阳线，恒指累计涨幅达3.77%。春节期间海外中国资产的全线大涨。

本周A股恢复开市，在港股连续走强带动下大幅高开是人心所向，关键看量能和新方向。

周二(2月20日)，中国央行将公布2月LPR报价。尽管2月MLF利率维持不变，但仍有乐观人士认为LPR会下降，可能出现不对称下调的情况，5年期LPR利率降幅可能大于1年期LPR利率。如果真的降低，对行情无疑看高一线，港股也有进一步上涨的动力，地产股可重视。

周四(2月22日)，美联储公布1月货币政策会议纪要。由于1月CPI同比、环比均超出预期，其中核心CPI环比增幅创下八个月最大升幅。因此外围这块预期不强。

好的方面是内需消费正在展现活力。据灯塔专业版数据，2024春节档总票房达78.44亿，超过2021年春节档(78.43亿)，打破中国影史春节档票房纪录。另外，春节期间，全国多地旅游市场持续火热，不少地区的文旅消费潜力得以充分释放，纷纷实现大幅增长。相关消费类在港股市场演绎相对充分。

值得重视的是，OpenAI首个视频生成模型Sora发布，完美继承DALL·E3的画质和遵循指令能力，能生成长达1分钟的高清视频。结合英伟达本周将公布最新季财报。此前20个季度，英伟达有19个季度的业绩都优于市场预期。超预期的话，相关大模型、算力、光模块、封装等预计会有动作。

【本周金股】

理想汽车(02015)

理想L6的“证件照”首次亮相，据了解，新车定位中型五座SUV，尺寸比理想L7要小，将在今年4月上市。1月，理想汽车共计交付新车31165辆，同比增长105.8%。

理想汽车在1月下半周交付环比提升，表现亮眼。自交付以来，理想汽车累计交付量达到664529辆。

去年汽车产销量首次双双突破3,000万辆，创历史新高，其中，出口491万辆，有望成为世界第一汽车出口国。公司汽车已经出口到200多个国家和地区。新能源车出口持续贡献增量，2023年全年自主品牌乘用车零售份额为52%。2023年全年，理想凭借三款SUV车型，斩获中国市场30万元以上SUV销量的冠军，以及30万元以上新能源汽车销量的冠军。2024年将会有4款增程车型和4款纯电车型，8款极具竞争力的产品组合共同满足家庭用户的需求。今年3月，家庭科技旗舰MPV理想MEGA将上市并交付，理想L7、理想L8和理想L9也将迎来2024年款。同时，理想将大幅增加研发的投入，持续提升智能驾驶、智能空间和智能电动领域的技术能力。今年以来，理想销售趋势开始转弱，主要受累于市场放缓及竞争加剧，其产品已减价8%至10%。理想表示，关于2023款车型的购车优惠，一方面是为了应对三家豪华品牌(奔驰、宝马、奥迪)持续加剧的价格竞争，另一方面是通过限时新春优惠政策，提前开始产品更新过渡。公司将挑战年交付80万辆，实现中国市场豪华汽车品牌销量第一的目标。

【产业观察】

2024年春节档总票房创影史最高记录，达80.16亿元，同比23年春节档总票房的67.65亿元，增长18.49%。

2024年春节档有效天数为8天，比23年多出2天。若取同一口径进行票房统计，24年大年初一至初六总票房共64.64亿元，同比23年的67.45亿元，降低约4.15%。此外，春节档多部影片片方推出票补策略，50元以下电影票降价至19.9元，使得24年春节档的平均票价约47.7元，较23年减少近4元。较低票价吸引增量观众观影，24年观影人次达1.64亿次，创影视春节档最高纪录。

从票房表现来看，《热辣滚烫》27.24亿元、《飞驰人生2》24.04亿元、《熊出没·逆转时空》13.92亿元分列春节档票房第1-3位，在总票房中的占比为81%，延续票房头部效应明显的趋势。从影片质量来看，票房排名前5电影的豆评分均分为7.7分，高于23年的7.2分。

延续2023年电影市场回暖趋势，2024年元日档和春节档票房均刷新影史档期纪录。展望24年电影市场，在电影储备丰富和分线发行变革下，票房有望继续实现增长。港股关注阅文集团(00772)、阿里影业(01060)、猫眼娱乐(01896)。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，恒生期指(二月)未平仓合约总数为130424张，未平仓净数36105张。恒生期指结算日2024年2月28号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，16340点位置，上方熊证密集区靠近中轴。春节假期已近尾声，不俗的假期消费表现为假期画上圆满句号。恒生指数本周持续看涨。

【主编感言】

节日期间A股不开始，港股一反常态连续大涨，有些个股拉到了高位。不要贸然头脑一热就南下资接盘，不妨多观看，看明白是反转还是反弹再动手。