美联储6月降息猜测加深，金价保持涨势

• 金价上涨，因为美联储仍坚持今年三次降息的预测。

• 随着市场对美联储从 6 月开始降息的预期升温，美国收益率大幅下跌。

• 美国经济前景改善可能限制美元下行。

周四欧洲时段，金价（黄金/美元）在2220美元附近的历史新高附近保持涨势。由于市场越来越多地预期美联储（Fed）将在6月份的政策会议上降低利率，投资者对黄金的追捧热情高涨。

在3月份政策会议的季度更新点阵图显示今年仍有三次降息预期后，市场对美联储6月份降息希望的猜测升级。美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）的言论也有助于巩固黄金需求。鲍威尔表示，尽管 2 月份的通胀数据不佳，但政策制定者相信潜在通胀正在缓解。美联储降息的坚定预期降低了持有黄金等非收益资产投资的机会成本。与此同时，10 年期美国国债收益率下跌 1%，至 4.23%。

追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在点阵图公布后出现下跌，随后反弹至 103.50。 不过，对 2024 年国内生产总值（GDP）和年度核心个人消费支出 价格指数（PCE）的上调预测可能会限制美元的下跌空间。美国经济前景改善对美元是个好兆头。

每日市场动态摘要：金价跳空高开，美国收益率遭受重创

• 由于美元从五日低点 103.17 反弹，金价在刷新历史高点约 2223 美元后小幅回落。

• 由于美联储表示通胀正朝着正确的方向发展，黄金需求广泛看涨。尽管今年前两个月的通胀依然顽固，但美联储相信潜在的价格压力正在缓解。美联储官员预计，2024 年的年度核心 PCE 价格指数为 2.6%，高于 12 月政策会议上预期的 2.4%。

• 更新后的美联储点阵图显示，12 月预测的 2024 年三次降息仍在进行中。19 位决策者中有 9 位支持今年降息三次，而一位决策者预计降息三次以上。其余决策者预计同期降息两次或更少。

• 这提升了美联储从 6 月政策会议开始降息的预期。CME FedWatch 工具显示，6 月份宣布降息的几率略高于 74%，与美联储会议前的 59%相比大幅上升。

• 尽管美联储对今年降息三次的预测保持不变，但对2025年和2026年利率预测的中值已分别增至2.9%和3.1%。长期利率预测中值也增至 2.6%。

• 关于美国经济前景，美联储认为到2024年失业率为4.0%，低于12月份预期的4.1%。同时，对 2024 年国内生产总值（GDP）的预测从 12 月份预计的 1.4%上调至 2.1%。

技术分析：金价刷新历史高点至 2220 美元附近

金价在2220美元附近的历史高点附近徘徊。金价的短期需求极度看涨，因为位于 2,137 美元的 20 天指数移动平均线 (EMA) 正在垂直向上倾斜。

金价正处于未知领域，但可能会在 2,250 美元的 161.8% 斐波那契扩展水平附近遇到阻力。斐波那契工具是从 12 月 4 日高点 2,144.48 美元至 12 月 13 日低点 1,973.13 美元绘制的。下行方面，12 月 4 日高点 2,144.48 美元将成为金价多头的主要支撑位。

14 期相对强弱指数 (RSI) 在 60.00-80.00 的看涨区间内震荡，表明未来将有更多上行空间。

黄金常见问题

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。