美联储-日本央行政策预期存在巨大背离，日元空头接近数十年低点

• 日元难以延续盘中温和涨势并接近数十年低点

• 美联储-日本央行政策预期背离削弱日元并为美元/日元提供部分支撑

• 干预担忧可能阻挡日元空头建立新的空头押注并限制该货币对上扬

日元兑美元盘中温和上涨后回落，推动美元/日元在周四欧市早盘升破153.00关口并重新接近前日触及的数十年高点。对美日利差将保持宽幅的预期成为削弱日元走势的关键因素，并成为货币对的 \“有利因素\”。事实上，日本央行（BoJ）在 3 月会议结束时采取了鸽派基调，并未就未来的政策步骤或政策正常化的步伐提供任何指导。

相反，周三炙热的美国通胀数据迫使投资者将他们对美联储首次降息时间的预期从6月推迟至9月。此外最新的FOMC会议纪要显示，官员们担心通胀进展放缓，他们可能必须在更长期内保持利率上升。加上全球股市企稳迹象，削弱了避险货币日元的需求并帮助美元/日元从亚市低点152.75区域附近反弹约35-40个点。

与此同时，投资者对日本当局可能采取干预措施支持本国货币保持警惕。这可能会阻止日元空头建立新的头寸，并抑制美元/日元的进一步上行。尽管如此，隔夜突破短期交易区间以及周四出现的一些逢低买盘表明，美元兑日元的上行阻力最小。交易员们现在将目光投向美国的生产者物价指数报告，该报告以及有影响力的 FOMC 委员的讲话可能会提供一些推动力。

每日摘要市场动向： 由于美联储-日本央行政策预期存在巨大背离，日元空头重拾控制权

• 美国消费者物价指数（CPI）连续第三个月强劲上涨，美元全线飙升，拖累日元兑美元周三跌至 1990 年中期以来的最低水平。

• 美国劳工统计局（BLS）发布报告称，3 月份总体消费者物价指数（CPI）同比增长 3.5%，预期为 3.4%，上月为 3.2%。

• 同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心消费价格指数年率稳定在 3.8%，而消费价格指数和核心消费价格指数月率均上涨 0.4%，预计为 0.3%。

• 在此之前，上周公布的美国 3 月份就业数据向好，加剧了美联储将推迟降息的猜测，引发美国国债收益率和美元汇率飙升。

• FOMC 会议纪要显示了对通胀进展停滞不前的担忧，推动两年期和 10 年期美国国债收益率升至去年 11 月以来的最高水平。

• 日本政府官员继续发表讲话维护本国货币，这为日元提供了一些喘息机会，并对美元兑日元货币对构成下行压力。

• 日本最高货币外交官神田正人（Masato Kanda）重申，他不排除采取任何措施来应对无序的外汇波动，并准备在可能的情况下采取必要的行动。

• 财务大臣铃木俊一也进行了一些口头干预，称过度的外汇波动是不可取的，他正与副财务大臣神田就外汇问题进行持续讨论。

• 日本内阁官房长官林义正表示，货币以反映基本面的稳定方式波动非常重要，他不排除采取任何措施应对过度的外汇波动。

• 以色列和哈马斯之间的停火协议尚未达成，再加上伊朗可能会对以色列袭击其驻叙利亚大使馆的疑似事件进行报复，这促使一些避险资金流向日元。

• 日本央行在 3 月会议结束时采取了鸽派基调，并未就未来措施提供任何指导，这应会抑制日元的进一步上涨。

• 周四的美国经济日程包括通常公布的每周初请失业金人数和 3 月份生产者物价指数 (PPI)，随后是有影响力的 FOMC 成员发表讲话。

技术分析：美元/日元多头占上风，交易区间阻力突破点152.00至为关键

从技术面看，由于小时图指标超买，该货币对回落归因于部分获利了结。不过任何随后的跌势可能止步于近期自150.80区域或上周五触及的月度低点开始升势的23.6%斐波那契回档位附近。一些跟进卖盘跌破上述支撑位152.65区域可能拖累美元/日元至152.30区域或38.2%回档位以及152.00关口。后者位短期交易区间突破点，应充当短期强劲阻力。

另一方面，目前阻力在153.00的整数位，然后为数十年峰值153.25区域。若持续上涨突破该位，将被视为看涨交易员新的触发器并为美元/日元延续过去一个月的涨势铺平道路。