英镑/日元进一步跌破195.00，远离上周五创下的 7 月底以来最高水平

• 日元温和走强之际，英镑/日元连续第二日走低
• 对英国央行加快降息的押注削弱英镑，并拖累英镑/日元
• 日本央行的不确定性可能限制日元上涨并限制该货币对下跌

英镑/日元周一开盘下跌，并从 7 月下旬以来的最高水平（上周五触及的196.00关口附近）进一步回撤。不过，现货价格仍局限在过去一周左右的熟悉交易区间内，目前交投于 194.70 附近，日内跌幅略高于 0.20%。

在干预担忧重燃的情况下，日元（JPY）连续第二日持续表现相对优异，这反过来又被视为拖累英镑/日元的一个关键因素。事实上，日本最高货币外交官三村敦志（Atsushi Mimura）警告不要进行投机交易，并在周五表示，当局正以高度的紧迫感关注外汇走势。此外，日本内阁官房副长官青木和彦指出，货币以反映经济基本面的稳定方式变动非常重要。

与此同时，英国消费者物价指数（CPI）意外下跌至2021年4月以来的最低水平，且低于英国央行（BOE）2%的目标，这提升了11月7日会议上降息25个基点（bps）的押注。此外，货币市场正在对英国央行12月份再次降息的可能性进行定价，这对英镑（GBP）构成不利，并对英镑/日元（GBP/JPY）走低构成额外压力。尽管如此，日本央行（BoJ）加息计划的不确定性应限制日元上涨，并支撑该交叉盘。

日本央行行长植田和男上周五表示，央行必须关注不稳定市场和海外风险对经济的影响。此前，日本首相石破茂出人意料地反对额外加息，这表明日本央行并不急于在10月27日大选前进一步收紧政策。除此之外，风险偏好情緒应该会限制避险货币日元涨势，并限制英镑/日元跌势，在没有任何相关宏观数据的情况下，在大举做空该货币对之前应保持谨慎。

英国央行常见问题

英国央行

英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。

当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。

在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。