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摘要:荷兰国际集团(ING)的外汇分析师弗朗西斯科-佩索莱(Francesco Pesole)指出,市场定价加拿大央行今天将降息45个基点。其理由是通胀率现已放缓至目标水平以下,而且经济增长前景疲软,因此有
荷兰国际集团(ING)的外汇分析师弗朗西斯科-佩索莱(Francesco Pesole)指出,市场定价加拿大央行今天将降息45个基点。其理由是通胀率现已放缓至目标水平以下,而且经济增长前景疲软,因此有必要以更快的速度(50个基点)将利率下调至中性水平。
加元可能因降息而受到冲击
\“这是一个非常接近的概率,但我们认为25个基点的可能性更大一些。9 月份的核心通胀率没有进一步放缓,劳动力市场最近也表现强劲,失业率逐步走低。随着中国银行《商业展望》报告显示第三季度未来销售预期出现复苏,经济增长的图景也显示出一些初步的改善迹象。如果继续放松政策的条件持续存在,那么大幅降息的条件可能就不存在了。\”
\“最近美联储利率预期的鹰派重新定价,使得加拿大央行今天的决定变得更加复杂,一些FOMC成员现在对年底前的连续降息表示怀疑。加拿大央行声称自己独立于美联储,但与美国利率差距过大可能是不可取的,因为在可能出现动荡的美国大选期之前,加上其他一些原因,这会削弱加元。加元并不是加拿大央行最担心的问题,但加元持续贬值可能导致进口成本上升。\”
\“总而言之,宏观因素和近期美联储的重新定价都指向 25个基点的降息。如果加拿大央行降息50个基点,其中一个原因可能是不让市场定价失望。在外汇方面,我们认为加元的风险平衡偏向上行。加元可以在利率下调时受到冲击,但加元行长麦克尔姆可能不想认可连续下调 50个基点的预期,而且加元曲线也没有更多的下移空间。得益于加元对特朗普相关风险的敞口较低,我们持续预计,进入美国大选后,加元相对于其他商品货币的表现将更加优异。\”
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