加拿大央行似乎将再次降息，市场倾向于降息 50 个基点

• 加拿大央行（BOC）预计将下调政策利率 50 个基点。
• 加元兑美元仍处于守势。
• 加拿大央行的总体通货膨胀率低于该央行 2% 的目标。
• 加拿大央行还将发布货币政策报告（MPR）。

市场普遍预期加拿大央行将在周三的会议上连续第四次下调政策利率。与以往不同的是，此次降息 50 个基点，使基准利率降至 3.75%似乎已成为共识。

今年年初以来，加元（CAD）兑美元（USD）走弱，美元/加元在 8 月初达到 1.3950 附近的近两年高点。继 8 月份出现一段相当明显的升值之后，加元自此走上了坚定的下行之路，目前兑北美货币的汇率在 1.3800 附近徘徊。

9 月份，加拿大以总体消费者物价指数（CPI）衡量的年度通货膨胀率自新冠疫情以来首次突破了央行 2% 的目标，显示价格在过去 12 个月中上涨了 1.6%。加拿大央行的核心消费者物价指数尽管在上个月略有反弹，但仍远低于该行的临界值。

值得注意的是，加拿大央行的目标是将消耗品价格维持在 1%-3%区间的中点左右。

鸽派的降息似乎指日可待

尽管预期会降息，但预计央行的整体立场将偏向看跌者，尤其是在通货膨胀率下降、劳动力市场进一步降温、GDP 低于央行最新预测的背景下。

到目前为止，加拿大掉期市场认为周三降息半点的可能性约为 70%。

根据加拿大央行10月11日发布的一份调查报告，加拿大公司报告称需求持续疲软，销售增长缓慢，尽管他们注意到第三季度情况略有改善。调查还表明，利率下调有可能进一步助推这些状况。

继 9 月 4 日降息之后，9 月 18 日公布的《会议纪要》显示，在决定连续第三次降息之前，银行业管理委员会在通胀率前景问题上存在分歧。加拿大央行表示，它正在平衡两股相互冲突的力量对通货膨胀的影响：一是住房和服务成本持续高企，二是经济放缓加上失业率上升。

根据《会议纪要》，理事会成员表示，如果经济和劳动力市场没有像预期的那样因借贷成本降低而改善，可能有必要更快地降低政策利率。

加拿大央行行长蒂芙·麦克莱姆（Tiff Macklem）在 9 月 24 日的最新讲话中表示，鉴于该行在使通货膨胀率向 2% 目标回归方面不断取得进展，进一步降息是合理的预期。麦克莱姆强调，银行的目标是将通货膨胀率保持在1%-3%控制区间的中间值附近。\“我们需要坚持着陆，\”他说，并补充道，银行的目标是实现更强劲的经济增长，以帮助吸收经济中剩余的松弛因素。

渣打银行（Standard Chartered）的分析师在预览加拿大央行的利率决定时指出：\“我们现在预计加拿大央行将在10月和12月的会议上将政策利率下调50个基点（而不是25个基点），使年末利率降至3.25%（此前为3.75%）。9 月份总体通胀下行以及住房价格带来的通胀压力减小，很可能为更快的宽松政策打开大门。通胀预期的下跌和经济的持续疲软进一步支持了50个基点的举措\”。

加拿大央行何时发布货币政策决议，可能对美元/加元产生什么影响?

加拿大央行将于格林威治时间周三 13:45 公布政策决定，随后行长马克莱姆将于格林威治时间 14:30 召开新闻发布会。

由于预计不会出现主要的意外，对加元（CAD）的影响预计将更多地源于央行的信息传递，而非实际的利率决定。

FXStreet 高级分析师货币对 Pablo Piovano 指出，美元/加元自 9 月下旬以来一直处于强劲上涨趋势，本周迄今该货币对触及 10 月份顶部 1.3850 附近。强劲反弹几乎完全是在美元（USD）强劲回升的背景下出现的。

Pablo 补充道：\“近期目标是 8 月 5 日录得的 2024 年峰值 1.3946。\”

他总结道：\“偶尔的看跌可能会促使美元/加元重新测试临时100日均线1.3664，然后是更重要的200日均线1.3622，所有这些都是在9月25日看到的9月底部1.3418之前。\”

经济指标

加拿大央行公布利率决定

加拿大央行(Bank of Canada)宣布调整或者维持基准利率不变的公告(BoC Interest decision)。如果加拿大央行对经济前景和通胀发表强硬措辞意味着将提升利率，因而将利好(或可看多)加元；反之，如对经济前景和通胀发表谨慎措辞意味着将维持或调降利率，将对加元产生负面影响(或可看空)。

加拿大央行常见问题解答

加拿大央行(BoC)，总部设在渥太华，是加拿大设定利率和管理货币政策的机构。委员会每年在8次预定会议和必要时举行的临时紧急会议上这样做。加拿大央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通货膨胀率保持在1-3%之间。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致加元(CAD)走强，反之亦然。其他使用的工具包括量化宽松和紧缩政策。

在极端情况下，加拿大央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指加拿大央行印制加元，以从金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程。量化宽松通常会导致加元贬值。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危机期间使用了这一措施，当时银行对彼此偿还债务的能力失去信心，导致信贷冻结。

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，加拿大央行从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，加拿大央行停止购买更多资产，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对加元有利(或看涨)。