ADP基本符合预期，美元回踩109关口确认支撑

周四（1月9日）亚市，美元徘徊在109关口附近，此处时隔夜价格上涨冲至109.30上方之前留下的需求区支撑位置。隔夜公布的ADP和初请数据好坏参半，但基本符合元旦假期影响的因素，投资者对就业市场可能很强劲的热情有所冷却，等待非农指引。晚间因为美国市场将迎来假期，流动性会暂时清淡。

金融市场近日波动频繁：英债收益率创至少十六年最高，油价跌超 1%，黄金创四周最高。亚洲时段，A股 深 V 反弹，北证 50 涨超 1%，港股跌幅收窄。美股方面，标普和道指震荡后收涨，纳指一度跌 0.9%、收盘微跌，多只量子计算股暴跌超 40%，芯片指数最深跌超 1%，氢能和核电概念股普跌超 9%，汽车与奢侈品类股下跌，英伟达先涨 2.7%后转跌。

宏观经济数据及政策层面，美国 ADP 就业增长放缓，12 月“小非农”ADP 就业人数意外大幅放缓至 12.2 万人，创 8 月以来最低水平，教育等行业增幅大，制造等行业人数下降，同时上周首次申请失业救济人数 20.1 万人，为去年 2 月 17 日当周以来新低，续请失业金人数经季调后达 186.7 万人。

美联储 12 月纪要警惕通胀上行，报道称特朗普仍考虑推动关税，“几乎所有”决策者认为特朗普政策可能推升通胀，纪要显示通胀前景上行风险增加、下行或延迟暂停，多数决策者称 12 月降息 25 基点经权衡，部分人认为不降息有好处，“新美联储通讯社”指出纪要暗示暂不降息因特朗普关税举措及通胀风险，特朗普团队着手重组美联储领导层，鲍曼或升任金融监管副主席，鲍威尔接班人名单调整，沃勒出任美联储主席“优势”下降。

美债市场上，10 年期美债收益率盘中再创八个半月最高，美元上逼两年高位；中概股表现不佳，中概指数最深跌超 1%，中概蓝帽子跌超 25%，微美全息和盟云全息跌约 30%，离岸人民币一度跌穿 7.36 元。

技术面分析：

黄金：价格在ADP数据后率先上破至2670一线，但随后未能站稳高点。目前在2655-2665之间形成收敛震荡格局，等到后市的指引。但预计今晚流动性低迷，取得实质性突破的可能较低。但如果价格有向上突破的机会，技术面上仍建议轻仓参与1次。注意我们图中插件提醒的蓝色色块突破的情况。另一方面，如果价格受流动性低迷，同时砸盘的影响，那么请注意黄色区域，跌破之后，重新回升到2639上方时，再尝试抓反弹。

（黄金15min图）

纳指：昨日我们插件提醒在红色区域要尝试做空。可见价格反弹到接近红色区域时，就感受到供给区的阻力，转头下跌。经过隔夜的盘整，纳指呈现低位的菱形整理。我们建议日内忽略反弹的信号，着重关注蓝色色块的向下破位，等待回抽再卖出。

（纳指15min图）

镑美：昨日我们插件提醒镑美跌破蓝色色块1.24744之后，直接sell stop。该操作直接可以收获10倍以上的盈亏比。日内价格又在红色位置形成新的供给区阻力，可以尝试新的空单，入场价格和止损参考色块边线数字。不过因晚间流动性减弱，请务必控制仓位。

（镑美 15min图）

今日重点关注的财经数据与事件：

2025年1月9日 周四

① 15:00 德国11月季调后工业产出月率

② 15:00 德国11月季调后贸易帐

③ 18:00 欧元区11月零售销售月率

④ 20:30 美国12月挑战者企业裁员人数

⑤ 22:00 美联储哈克发表讲话

⑥ 22:05 美联储柯林斯发表讲话

⑦ 次日02:30 美联储施密德发表讲话

⑧ 次日02:35 美联储理事鲍曼发表讲话