ATFX汇市：欧央行与加拿大央行本周决议，后者可能暂停降息

ATFX汇市：本周即将发布的经济数据重要性由高到低分别为：欧央行利率决议、加拿大央行利率决议、日本3月CPI数据，接下来做逐一解读。

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本周四20:15，欧央行将公布4月利率决议结果，主流预期其将降息25基点，存款机制利率、主要再融资利率、边际贷款利率分别下降至2.25%、2.4%、2.65%。去年6月份至今，欧央行已经降息6次，累计将幅度185基点，降息节奏较快。如果特朗普的政策没有对欧元区的经济环境造成显著影响，欧央行的降息路径不会改变。当日20:45，欧央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会 ，重点关注其对利率路径、通胀和特朗普政策的表态。由于特朗普的政策正在主导当前美元走势，所以拉加德对特朗普的政策表态至关重要。上月末，拉加德曾表示：“美国贸易政策变化可能拖累欧元区经济增长，并推高通胀水平”。如果拉加德继续保持这一态度，可能意味着欧央行将不得不暂停降息以提前遏制潜在的高通胀问题。

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本周三21:45，加拿大将公布4月利率决议结果，主流预期其将维持2.75%的基准利率不变。这种预期具有较大的不确定性，因为过去7次利率决议，加拿大央行一直选择降息，累计降息幅度高达225基点，表现的非常激进。从政策延续性的角度看，加拿大央行4月决议也有可能继续降息。对于特朗普政策的影响，加拿大央行行长麦科勒姆曾表示：“如果出现刺激因素，央行将迅速行动”，这是在暗示将会降息，且力度会超预期。支持加拿大暂停降息的理由是通胀反弹。加拿大2月份核心CPI年率为2.7%，远高于前值2.1%，连续三个月升高。如果加拿大央行继续降息，未来数月的核心通胀率有可能突破3%关口，高通胀反扑的可能性将大大提高。为了延缓通胀上升的势头，加拿大在4月份“稳一稳”货币政策的可能性存在。

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本周五7:30，日本总务省统计局将公布一系列通胀数据，其中最受关注的是3月核心CPI年率，前值为3%，预期值3.2%，预期将增加0.2个百分点。同时公布的还有2月日本全国CPI年率和月率，前值分别为3.7%和-0.4%，这两项数据的关注度相对较低。核心CPI年率升高，意味着日本的高通胀环境仍在延续，日本央行就有足够的理由持续提高利率，利多日元。高通胀延续的原因，除了进口输入性的因素外，还有日本稳步提高的工资水平，后者改变了日本国内一直以来的“低欲望、低消费”的环境。需要提醒的是，特朗普的激进政策对日本出口产业不利，即便通胀率处于高位，日本央行也有可能选择延迟加息的时点。

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