摘要:摩根士丹利(Morgan Stanley)分析團隊認為,為了為企業和經濟創造更寬鬆的金融環境,美聯儲決定暫停繼續加息的計劃,這是1月份會議紀要傳達的信息。 核心要點 它還決定放緩縮減資產負債表的努力,
摩根士丹利(Morgan Stanley)分析團隊認為,為了為企業和經濟創造更寬鬆的金融環境,美聯儲決定暫停繼續加息的計劃,這是1月份會議紀要傳達的信息。
核心要點
它還決定放緩縮減資產負債表的努力,讓到期債券的收益流出,這一過程被稱為量化緊縮。
這是反直覺的部分:雖然這些都是溫和的貨幣政策舉措,通常會導致利率下降,但我的分析表明,它們可能會導致長期利率上升。
這是因為投資者可能會迅速消化這種可能性,即由於溫和的政策,經濟增長將會改善,通脹將會上升。這可能導致長期利率上升,即使短期利率保持在低位。
由於債券價格與利率走勢相反,我認為現在不是投資者購買較長期債券的好時機。然而,金融公司通常受益於收益率曲線趨陡,這可能是一個值得投入的行業。
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