摩根士丹利：所有人都不看好歐元區經濟 但歐股和歐元或將“否極泰來”

2017年，歐洲經濟形勢良好，有明顯跡象表明，歐洲經濟正在走出本世紀初歐元區債務危機引發的恐慌。

歐元走強，部分得益於該地區強勁的資本流入，因投資者準備迎接未來更加光明的經濟時期。

然而，隨著經濟增長突然放緩，經濟複蘇在去年戛然而止，令許多人感到意外，他們原本預計會出現完全相反的結果。

正如摩根士丹利(Morgan Stanley)的下表所示，在過去一年的一周內，除一周外，歐洲整體經濟出人意料地下滑，這是自全球金融危機以來經濟表現不佳的最明顯時期。

摩根士丹利(Morgan Stanley)歐洲戰略與經濟團隊在本周發佈的一份報告中表示，到去年2月份，歐元區經濟意外指數錄得了歷史上最長的正值，自那以來，同一指數在過去52周中有51周呈負值，而此前這一數據僅出現在截至2009年4月的一年。

更令人沮喪的是，去年歐元區所有主要地區的意外指數都是47周以來最低的，遠高於2009年創下的33周高點。

因此，即使在過去一年市場信心逐漸下降的情況下，歐洲經濟仍然表現不佳，無論是從地區還是預期的角度來看都是如此。

這就是疲弱之處，歐洲央行的政策制定者上月再次被迫下調對未來一年的經濟增長和通脹預期。

從2017年歐元的繁榮來看，這表明許多市場人士現在預計今年歐元會出現一定程度的崩盤。

所以最好還是避開免購買歐洲資產，包括歐元？

摩根士丹利(Morgan Stanley)則不這麼認為。

鑒於目前的預期如此之低，imf表示，經濟可能很快開始超出投資者預期，這一結果可能有助於歐洲資產的表現。

摩根士丹利表示:“儘管歐洲央行最近下調了經濟增長評級，但我們認為，歐洲的宏觀經濟形勢即將好轉。”

去年下半年對經濟增長的特殊拖累現在正在消退——中國的反彈應該會影響到歐洲，工資增長正在加速，財政刺激正在加速。

“此外，如果英國退歐的不確定性減弱，這可能會起到推動作用。”

鑒於這種觀點，歐洲央行表示，這對歐洲股市和歐元都應該是利好消息。

自去年2月底以來，歐元兌美元已經下跌了9%以上。即使歐元下跌，摩根士丹利資本國際歐洲指數同期也下跌了14%以上。

摩根士丹利表示:“我們認為，摩根士丹利資本國際歐洲的未來看起來更好。”

“在歐元區製造業採購經理人指數(PMI)跌至谷底後，該指數通常會大幅反彈，而該地區與中國股市也存在積極關聯，應該會從英國退歐不確定性的任何下降中受益。”