黃金：短暫突破後迅速回落，美聯儲決議前金價還有再探新高的可能嗎？

金價短暫突破後迅速回落

周四黃金價格再次上漲並試圖上破1430水平。7月份金價已經向1430發起了三次測試，但到目前為止，多頭還未能將其拋諸腦後。金價短暫走強背後的原因的似乎源於歐央行利率決議。歐央行在周四的利率決議上向未來更寬鬆的政策邁出了第一步的同時對未來量化寬鬆的可能性進行了討論。作為全球最大的央行，歐央行潛在的印鈔來刺激經濟增長的行為金價上漲提供了動力。點擊查看第三季度黃金潛在目標價格在哪裡？

目前金價面臨的最關鍵的問題是時機：下周市場將迎來美聯儲利率決議，市場對此持有非常鴿派的預期，黃金多頭能否繼續掌勢將金價推升至新的高位呢？亦或這僅僅是一個虛假突破，金價在下周備受矚目的美聯儲決議後將趨於溫和？

從短期來看，金價進一步上漲依然具有可能性。正如周一所討論的，黃金支撐位顯示在1415點附近，這是6月突破的14.4%斐波回檔位。阻力位則處於在1427點附近，這是7月初創下的震蕩高點。但本周一金價則測試阻力位後錄得了更高的低點，且構築了上升的三角形形態。上升三角形是看漲形態，價格通常會向上突破，黃金多頭錄得更高的低點的熱情暗示金價最終會上破阻力位。

鑒於目前金價已經開始向阻力發起測試，因此現在入場追多是非常危險的行為。倘若後市金價顯露在1427附近尋得支撐並企穩，則有望為入場做多敞開大門，上方潛在目標關註區間1437-1439。但鑒於在歐央行決議金價上下波動的反應，上述策略可能是較為激進的短期策略。

退一步講，在目前的水平持有大量的風險敞口可能會引發更多擔憂。目前為止，金價在6月份的強勢突破已經在7月份進行了大幅的消化。7月上旬金價構築了一個對稱楔形形態（收斂走勢），結合潛在的上行趨勢，金價似乎在構築看漲的旗形。但就同筆者兩周前提及的，這是一個無方向的收斂走勢，可能在價格經歷一輪消化後重返此前趨勢進而進一步推升金價。

上周在紐約聯儲主席威廉姆斯（John Williams）的言論後美元全線疲軟，金價大漲一度沖高至1450附近；但隨後紐約聯儲將威廉姆斯的言論收回後，金價又溫和回落至1415水平附近，截至目前為止，該水平依舊為金價提供支撐。這暗示在美聯儲下周決議前，金價仍具有上漲的潛能。

金價長期策略

查看詳細圖表：黃金/美元走勢

因此，對於短期而言，現在入場追多似乎為時已晚；並且當前金價過於接近支撐，因此現在入場也將面臨一定挑戰。何時應該追多？何時應該追空？

有幾種應對此類狀況的方法，但其有效性可能取決於美聯儲下周決議到底有多鴿派，目前而言這仍難以預測。

倘若美聯儲最終沒有市場預期的那麼鴿派，鑒於市場對美聯儲的利率預期與美聯儲本身的預期仍存在巨大的差異或許這並不難做到，那麼這可能為金價在沖高升至1500上方之前將展開大幅的回調埋下鋪墊。對於金價潛在的大幅回調，此背景下筆者聚焦的價位為1375及1357.50水平。1375是2016年的震蕩高位，1357.50則是2017年的高位，均在2018年充當過阻力。這些關鍵的前阻力視屏目前都仍未測試過，倘若美聯儲不那麼鴿派進而令金價出現回落並測試這些前阻力併在此附近獲得了支撐、建立了更高的低點，則這將符合金價最終將重返新興的長期趨勢的潛在表現。（James Stanley撰,Lisa 、YueYou譯）