美元展望∶感恩節當周市場交投或清淡，美元中期看漲

內容摘要∶上周五美元大幅走高，因美國總統特朗普為避免貿易戰的進一步升級打開了大門，本周美美國感恩節假期，重點關註前三個交易日的經濟數據和美聯儲官員講話。

本周基本面展望∶中性

進入11月中旬，上周美元指數整體表現積極，僅兌日元和紐元分別下跌0.13%和0.09%，兌其他貨幣對則出現不同程度的上漲，美元/瑞郎漲幅為0.76%，為一周最強，其次為美元/加元上漲0.59%。

美元指數月線圖顯示，美元持續近20個月的上漲動能正在耗盡，四季度或反轉下行至95.03

感恩節前夕，美國經濟數據清淡

本周四感恩節美國市場休市，周五美國證券交易所會因“黑色星期五”而提前休市。本周的所有經濟數據——以及美聯儲政策制定者的講話——將集中在本周前三個交易日。

財經日曆上，首先需要關註周二公佈的美10月商品貿易帳，這份報告通常會引起特朗普的憤怒，因此即便隨後又貿易相關的推文出現在社交媒體上，交易員可能也會比較淡定。周三將迎來美國三季度GDP修正值和10月耐用平訂單數據。美國經濟增速似乎已經進入減速期預計三季度年化增長率為1.9%，前瞻性的數據估計也不太樂觀。

從截止目前的四季度數據來看，亞特蘭大GDPNow模型顯示美國四季度GDP增速為0.4%，下次數據更新將在周三GDP和耐用品訂單數據公佈後，筆者預計屆時數據可能會預示經濟將進一步疲軟。

耐用品通常是指冰箱、洗衣機、汽車和飛機等使用壽命在3年以上的商品，這些產品通常需要更多的資本投資和融資來確保安全，因此交易員常常把這份報告當作企業和消費者財務信心和健康狀況的代表。企業和消費者的消費占美國GDP的70%，因此耐用品訂單數據是美國經濟的一個重要晴雨表。市場預計10月耐用品初值將從9月萎縮的1.2%再次萎縮0.7%。

美聯儲短期內或將按兵不動

儘管圍繞第一階段談判的不確定性正在瀰漫，美國經濟在實際數據和預期方面繼續顯示出減速跡象，但利率市場仍在以支持美元的方式演變。在美聯儲主席鮑威爾實際上宣佈結束美聯儲的中期利率調整後，聯邦基金期貨現在預計，利率將在很長一段時間內保持不變。

美聯儲雖然轉向寬鬆，但並沒有跟上市場節奏，點此免費獲取具體分析

聯邦基金期貨顯示，市場參與者目前預計美聯儲在2020年4月之前維持利率不變的概率不到50%，2020年6月降息概率大於50%，到2020年9月才計價完全降息（目前美聯儲有效利率為1.55%，到2020年9月有效利率為1.30%）。

CFTC持倉報告

最後從持倉報告來看，截止11月22號當周的數據顯示，美元的投機者凈多頭倉位減少至2.46萬手，較此前一周減少了2.78萬手。較10月1日當周減少了43%，同期美元指數僅下跌0.58%。美元的這種彈性預示著中期具有上漲潛力。（Christopher Vecchio撰，Cindy譯）