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摘要:荷蘭合作銀行分析師繼續看到投機性多頭平倉對原油價格造成壓力,原因是動能和趨勢指標轉為看跌,且隱含的波動率在油價急跌後飆升。 主要觀點: 受新型冠狀病毒及其對石油需求的影響的擔憂仍成為焦點,本周油價仍處
荷蘭合作銀行分析師繼續看到投機性多頭平倉對原油價格造成壓力,原因是動能和趨勢指標轉為看跌,且隱含的波動率在油價急跌後飆升。
主要觀點:
受新型冠狀病毒及其對石油需求的影響的擔憂仍成為焦點,本周油價仍處在守勢。
布倫特原油價格已從1月初高點下跌近20%,目前處於2020年低位,維持處在60美元/桶心理關口下方。預期多頭平倉將打壓油價,原因是動能和趨勢指標轉為看跌,且隱含的波動率在油價急跌後飆升。由於利比亞原油供應急劇減少,且爆發病毒,從基本面來看這一波動似乎有些過度。
利比亞原油產量下降了近100萬桶 /日,遠遠超出與該病毒有關的需求損失預期。因此,本行認為油價波動更多是由情緒驅動,但同時,也沒有什麼可以阻止價格進一步下跌,因為市場波動性短期內壓倒性地看跌。
美國能源部庫存報告為石油市場提供看跌因素,因為該報告顯示原油庫存上周數據出現上升,也許更重要的是,該報告顯示原油庫存創歷史新高。但美國原油庫存維持年率赤字,原油出口仍處於健康水平,庫存數據並非完全看跌。
預期投機性多頭平倉短期將進一步打壓油價。本行維持認為利比亞原油供應下降帶來的影響,將超過新型冠狀病毒對需求的影響,但由於市場擔憂情緒主導市場,將打壓油價,預期滾動收益率將繼續為油價多頭提供支持,有可能在2020年獲得2019年那樣可觀的回報。
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