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摘要:在這裏,先說“美國經紀商”和“英國經紀商”的定義。
在這裏,先說“美國經紀商”和“英國經紀商”的定義。
美國經紀商是指在“美國本土”招攬客戶的經紀商,包括土生土長的福匯美國、嘉盛美國,也包括海外經紀商ALPARI的美國分公司。後一類算是美國的“外資公司”。它們都接受美國監管機構CFTC和NFA的約束。
英國經紀商是指在“英國本土”招攬客戶的經紀商。包括本土的CMC,也包括其他國家的英國分公司,例如福匯英國。後一類算是英國的“外資公司”。它們都接受英國監管機構FSA的約束。
資金安全度不同
在美國經紀商那裏開戶,錢是存放是外匯經紀商在銀行另外開的一個帳戶,來和美國經紀商本身經營的帳戶分開。
在美國公認會計原則下(US Generally Accepted Accounting Principles, USGAPP),當客戶將錢存在外匯公司名下的“客戶資金帳戶”,客戶就是這家公司的債權人(creditor),除了交易的盈利和虧損之外,客戶帳戶有多少錢,就是外匯公司欠客戶的債,有天要還的。
簡單說,如果美國經紀商不幸破產,交易者作為債權人,不見得能全額取回本金!
英國經紀商的情況比較複雜。英國經紀商分為兩類,一類是在英國金融服務管理局(FSA)獲得授權,可持有客戶資金的經紀商。通過授權類型的英國經紀商開戶,客戶帳戶受到FSA賠償計畫保護。一旦經紀商破產,您可以獲得最高5萬英鎊的保護。這也是資金安全度最好的類型。
值得注意是另一類英國經紀商,它們不屬於FSA授權類型,卻持有FSA護照(Passport),可以開發英國客戶,但客戶資金卻不受FSA賠償計畫保護。一些海外經紀商在英國開設了分公司,卻對FSA賠償計畫語焉不詳。
實際上,交易者需要非常仔細地詢問這個問題--開戶是否享受FSA賠償計畫保護?
杠杆倍數不一樣
外匯交易中,杠杆也發揮了強大的力量。只需數百美元,通過“杠杆”,您就能調動數萬美元的資金。杠杆也有不同的“倍數”。美國的最高杠杆是五十比一,而英國的杠杆則以二百比一和一百比一居多。選擇什麼樣的杠杆,取決於您的交易喜好。
美國平臺不能鎖單
鎖單是指,在交易者的同一帳戶裏,同時保持著同一貨幣對的多頭倉位和空頭倉位。中國讀者也把“鎖單”叫做“對沖”。美國禁止鎖單,英國卻不受此限制。
交易品種不同,英國相對廣泛
美國禁止差價合約(CFD)交易,而CFD佔據了交易平臺的半壁江山,所以美國平臺的交易品種比較少,通常局限在數十種貨幣對和貴金屬。
財務披露的透明度不一樣
監管機構CFTC每月都會強制披露美國外匯經紀商的資產情況,另外,美國經紀商的活躍帳戶數量、客戶盈虧比例、訂單執行速度等都會有所披露。
而英國經紀商對此是隱而不宣的。
監管機制不同
美國實行的是雙重監管機制。
商品期貨交易委員會(CFTC,Commodity Futures Trading Commission)是美國的政府部門,屬於重量級的一家監管機構。CFTC對於外匯保證金的監管,相當積極與主動,長久以來,也與業界保持良好的互動。各家公司和CFTC都有固定的窗口和聯繫人,政策執行也非常有效率。
美國國家期貨協會(NFA,National Futures Association)是美國期貨業非營利性質的行業自律監管機構。在1991那年,把全美當時大約15萬的期貨從業人員,以及上萬間左右的期貨經紀商統計造冊,並公開所以數據讓大眾、或投資人查詢。到了1998年,所有的數據數位化,建立一套名為Background Affiliation Status Information Center,俗稱BASIC的系統,讓大眾更容易在NFA的網站上搜索資料。凡是會員們的基本資料、公司股東結構、牌照的紀錄、被投訴的案件、案件最後的判決,只要是NFA的會員,都有一個會員號,投資大眾都可以很輕易的在網站上查的到。而到了這幾年,所有正規的外匯公司也納入了這套系統。
對於接受客戶的投訴和抱怨,NFA並且可以依照情節輕重自行做出判決,或私下替雙方和解。這無疑是金融監管中一個很大的進步,更體現出NFA引領行業發展、收收會員會費之餘,更扮演一個站在投資者這方、打擊不肖金融機構的角色。
英國是大一統的混業監管。
無論是證券業、信託業、保險業,還是我們所處的零售外匯行業,只要屬於金融口兒,都歸英國金融服務管理局(FSA)監管。
英國的監管單位對於不公平的交易特別介意,政府特別開闢了教育網站,教導客戶在受到不平等對待的時候,如何自救與自保。
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