瑞典央行預估：七家主要銀行的預測，為其首次加息定調

瑞典央行定於4月28日(周四)格林尼治時間07:30宣佈利率決定，隨著公佈時間越來越近，以下是七家主要銀行的經濟學家和研究人員對即將召開的央行會議的預期。

儘管有多個熱門的CPIF數據，但預計央行仍將持穩。所有人的目光當然都將集中在瑞典央行的預期利率路徑上。

道明證券（TDS）

在即將召開的瑞典央行會議上，可能會看到執行委員會最終屈服於高通脹的現實。我們預計政府將宣佈放緩下半年的再投資，政策預測將顯示今年加息兩次或更多。我們現在預計會在6月、9月和11月加息。強硬的瑞典央行短期內會幫助瑞典克朗，但鑒於目前市場已經消化了大量利好消息，預計不會有太多後續行動。

北歐聯合銀行（Nordea）

銀行對目前高漲的通貨膨脹無能為力，但會強調它隨時準備採取必要措施，使通貨膨脹在中期接近2%的目標。因此，瑞典央行(Riksbank)已準備加息幾次，但回購利率是否會在周四上調仍是個未知數。總的來說，我們的主要設想是，瑞典央行將在4月份保持不變，而加息將在6月份進行。我們預計9月和11月還會加息，使回購利率在2022年底達到0.75%。美聯儲將在周四上調利率，但不會與市場價格相匹配。與市場預期相比，瑞典央行的聲明可能被認為有些鴿派。

荷蘭國際集團（ING）

第一次加息可能會在本周出現，但我們認為這次會議將更多地是做出為加息奠定基礎所需的重大預測轉變，包括大幅上調通脹預期。我們此前預計9月份將首次加息，不過看起來越來越有可能在6月份加息。

丹斯克銀行（Danske Bank）

儘管在高通脹環境下，歐洲央行的作用已不那麼重要，但我們仍認為，瑞典央行不希望與歐洲央行過於偏離，因此應該會略微支持6月而非4月加息，鑒於歐洲央行很可能在9月之前不會提高其目標利率。話雖如此，我們不排除4月加息的可能性，但我們認為加息的可能性低於市場預期的80%。至於量化寬鬆再投資，我們預計第三季度規模將從370億瑞典克朗降至200億瑞典克朗，再投資將在年底停止。鑒於2月份6位州長中有3位投票贊成將第二季度的交易量削減至275億瑞典克朗，我們認為，在最新事態發展的背景下，他們將同意比反對者在2月份建議的降幅更大一些。

布朗兄弟哈里曼（BBH）

我們支持分析師的觀點，預計本周利率不會有變化，但市場應準備好應對央行預期利率路徑的鷹派轉變，這可能會在6月30日的會議上加息。展望未來，掉期市場的定價顯示，未來12個月將收緊近200個基點，隨後12個月將再收緊75個基點，屆時政策利率將達到接近2.75%的峰值，這在我們看來太過激進。

法國興業銀行（SocGen）

瑞典央行(Riksbank)可能在周四開始新一輪加息。貨幣市場預計有90%的可能性加息25個基點，如果我們看不到加息，認為6月加息是肯定的。

瑞典銀行（Swedbank）

我們預計瑞典央行會將回購利率提高25個基點至0.25%。我們還認為，美聯儲將從第三季度開始縮減資產持有量。通脹預測有可能大幅向上修正。新的回購利率路徑預計在2023年4月約為1%，在2025年第二季度約為2%。