美聯儲利率決議前瞻：13家重要銀行展望：最後一次大幅加息？

美聯儲將於北京時間11月3日凌晨2:00公佈利率決議，以下是13個重要銀行的分析師和研究員的最新展望。

美聯儲料連續第四次加息75個基點，這將令美聯儲基金利率從3-3.25%上升至3.75-4%的區間。

澳新銀行

“美聯儲料加息75個基點，導致政策利率目標區間頂部從3月份的0.25%上升至4.0%。這是40年內最激進的緊縮周期。我們維持終端利率為5%的預期，但將實現該利率的時間從2023年第二季度提前至2023年第一季度。我們目前的預期為美聯儲將在12月加息50個基點，之後在明年2月和3月分別加息25個基點。這種前景取決於數據。我們觀點所面臨的風險是核心服務業通脹沒有在第四季度開始下降，導致我們的路徑有上行風險。”

德國商業銀行

“美聯儲料再度加息75個基點。不過未來幾周美聯儲可能會越來越多地讓市場參與者為較小的利率步驟做好準備。畢竟，利率峰值正逐漸進入人們的視線，美聯儲將以較慢的速度接近，以免從加息階段向保持高位階段的過渡過於突然。”

丹斯克銀行

“我們預計美聯儲將加息75個基點。最近疲軟的宏觀數據和《華爾街日報》的文章表明，加息步伐可能接近緩和，這引發了市場的'中樞'反彈--我們認為現在還為時尚早。現行核心通脹率高企，實際金融條件僅適度收緊，通脹預期上升，使美聯儲幾乎沒有迴旋餘地。”

道明證券

“我們預計美聯儲將再加息75個基點，導致美聯儲基金利率上升至3.75-4%的目標區間。可能的利率決定將使美聯儲基金利率達到一個水平，在該水平我們認為FOMC將在進入2023年時更容易轉向更穩定的加息步伐以進一步降低通脹。然而，這種加息步伐的確切時間將在很大程度上取決於11月和12月FOMC會議之間的CPI數據，但一些暗示可能出現在會後聲明或新聞發佈會上。在會議前持有美元多頭從戰術上看是困難的，但我們也認為市場已經進行了倉位調整，並定價美聯儲轉向。若鮑威爾沒有確認轉變立場，市場可能承受巨大壓力。”

荷蘭國際集團

“周三的美聯儲會議料導致該央行連續第四次加息75個基點，因為核心通脹率年率上升，而非下跌，經濟回歸增長，第三季度GDP表現不錯，就業市場依然強勁，職位空缺超過失業人數400萬。”

法國興業銀行

“市場普遍預期美聯儲將再加息75個基點。我們聚焦新聞發佈會以提供未來加息指引。美聯儲官員不會做出承諾。他們尋求維持彈性。不過四次大規模加息後，美聯儲官員應希望關註經濟回應。”

加拿大國民銀行

“美聯儲料連續第四次提高聯邦基金利率75個基點，市場充分定價這一點。由於通脹依然炙熱，就業市場依然緊俏，美聯儲可能指出必須進一步加息。不過由於全球經濟增長放緩，該央行應暗示未來將放慢加息速度。雖然不會發佈新的點陣圖，但我們將密切關註美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會，以瞭解FOMC在明年年底前將其政策利率一路提高到4.75%（上限）的預期是否有所動搖。我們自己對終端利率的預期略低，為4.50%，因為我們預計美聯儲在12月會議後將被迫停止其貨幣緊縮周期，以防止經濟放緩轉為更糟的情況。我們預計屆時通脹將放緩，不足以緩解央行的憂慮，但足以讓它採取平衡價格控制與支持經濟/勞動力市場的方法。”

澳洲國民銀行

“我們預計美聯儲主席鮑威爾將在周三的FOMC後新聞發佈會上堅持，即在圍繞美聯儲何時可能轉向，包括在什麼條件下轉向的很多問題中，美聯儲將繼續收緊，直到完成對通脹的工作。我們預計目標區間將再上升75個基點至3.75-4.0%。”

加拿大皇家銀行經濟研究所(RBC Economics)

“美聯儲可能再加息75個基點。我們自己的預期顯示，到2023年初美聯儲基金利率將進入4.5%-4.75%的區間。”

加拿大帝國商業銀行

“我們認為美聯儲將加息75個基點，雖然這隻剩下進一步的50個基點來達到我們預測的上限，但我們不會期望美聯儲主席鮑威爾在如此激進的加息日子里釋放鴿派信號。”

花旗銀行

“本周加息75個基點看起來已經是板上釘釘的事了，但隨後可能會在12月放緩至50個基點，並依賴數據作為關鍵詞句。此外，鮑威爾主席可能會強調，放緩並不意味著即將暫停，利率將繼續收緊，直到有足夠的限制來降低通脹。”

荷蘭合作銀行

“最近的數據證實了我們的觀點，即通貨膨脹持續。由於美聯儲明確將價格穩定優先於充分就業，這將推動FOMC比他們目前的預期更高。我們預計FOMC將在11月的會議上把聯邦基金利率的目標範圍提高75個基點至3.75-4.00%。明年，我們預計目標區間的頂部將達到5.00%的峰值，而且我們預計美聯儲在2024年之前不會出現中樞變化。”

富國銀行

“我們預計美聯儲將宣佈將聯邦基金利率的目標範圍提高75個基點。我們預計鮑威爾主席將重申，抑制通脹仍然是FOMC的最優先事項，FOMC將'繼續努力，直到完成工作'。然而，我們也期望看到FOMC在對抗通脹的過程中接近十字路口的跡象。貨幣政策通常有滯後性。為此，更多地強調今年在短時間內完成的重大政策緊縮可能開始使FOMC在12月14日的會議上放慢緊縮步伐，即使通脹率仍被預期大大高於目標。然而，將緊縮步伐從每次會議75個基點下調至每次會議50個基點不應與政策的全面轉向混為一談。相反，這將是努力以更精確的方式抑制通貨膨脹的第一步。因此，FOMC將需要謹慎地發出信息，即它仍然堅定地致力於降低通脹，同時強調在使政策達到能夠更好地實現這一結果的位置方面所取得的進展。”