現貨黃金四連漲，FED鷹派底氣不足，多頭希望該數據給力

周四(2月9日)，現貨黃金連續第四個交易日走高，因美元指數重新走軟。儘管多位美聯儲官員表示需要進一步加息以抑制通脹，但沒有人暗示美聯儲將重新採取更積極的貨幣政策立場。交易員等待新的經濟數據以尋找美聯儲未來加息路徑線索，預計金價近期將呈現區間波動。

北京時間20:00，現貨黃金上漲0.37%至1882.33美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.17%至1893.9美元/盎司；美元指數下跌0.52%至102.939。

市場參与者等待下周公布的美國消費者價格指數 (CPI)，這可能為美聯儲的政策路徑提供更多線索。主席鮑威爾本周稍早稱，如果美國經濟保持強勁，利率可能需要走高，但他重申「通貨緊縮」正在進行中。

孟買Kedia Commodities主管Ajay Kedia表示：「美聯儲主席傑羅姆鮑威爾的言論不那麼強硬，這讓黃金變得略有吸引力。但黃金市場在下周通脹數據公布之前將保持區間震蕩。如果通脹繼續上升，將表明美聯儲可能需要更長時間才能暫停加息，這將對黃金構成壓力。」

美國1月就業數據不可思議地強勁——增加517000個工作崗位且失業率降至53年半低點3.4%，美聯儲可能不得不進一步加息，以更好地平衡需求與供應。

美聯儲官員鷹派底氣不足

幾位美聯儲官員周三(2月8日)表示，可能會進一步加息，但沒有人準備暗示火熱的1月份非農就業報告可能會促使他們重新採取更激進的貨幣政策立場。

Columbia Threadneedle Investments經濟學家史蒂文·貝爾周三寫道：「我們認為上周的(非農)數據並沒有準確反映美國經濟。美國經濟沒有蓬勃發展，儘管它顯然也沒有處於衰退的邊緣。」

沃勒：薪資增速還不夠低

美聯儲理事沃勒表示，今年通脹似乎將繼續放緩，但美聯儲為實現2%的目標而進行的鬥爭「可能會長期化」，因為貨幣政策收緊的時間比預期的要長。儘管工資增長放緩，但降幅還不夠，美聯儲將需要在一段時間內保持緊縮的貨幣政策立場。

沃勒說：「有跡象表明今年食品、能源和住房價格將放緩，美聯儲的快速加息已開始見效。但我沒有看到……經濟數據快速下滑的信號，我準備打一場更長時間的仗。儘管我們在降低通脹方面取得了進展，但我想明確表示，這項工作還沒有完成。」

沃勒指出，1月份就業崗位意外強勁增長表明經濟保持良好增勢，但也意味着勞動收入也會保持強勁並提振消費者支出，這可能會在未來幾個月保持通脹上行壓力。

美聯儲12月發佈的預測顯示，政策制定者預計今年聯邦基金利率將從目前的4.50%-4.75%區間升至5.00%至5.25%的峰值。沃勒一直主張更積極地加息，但支持央行決定從今年開始以每次25個基點的節奏加息。

美聯儲可能需要再加息幾次才能完全克服通脹，但這隻是任何人都在猜測的事。任何對美聯儲在就業數據背後進行激進反思的擔憂似乎都顯得離譜，結果是黃金市場又回到了觀望模式，最近四個交易日，金價波動區間約25美元。

放慢加息幅度

紐約聯儲主席威廉姆斯稱，將聯邦基金利率上調至5.00%至5.25%區間似乎是對我們今年如何緩解供需失衡的一種非常合理的看法。他並補充說，相對於去年大部分加息的節奏，美聯儲今年可能會採用較小的幅度推進。

威廉姆斯強調，利率「幾乎沒有進入限制性區域」，利率需要在「幾年內保持在限制性水平，確保將通脹控制在2%」。但他並未暗示1月份的就業數據必然會改變加息前景。

美聯儲理事麗莎·庫克在政治和經濟研究聯合中心發表講話時表示：「在我們評估持續政策收緊對經濟和通脹的影響時，採用更小幅度加息是合適的。」

庫克還表示，上個月強勁的就業增長同時伴隨工資增長放緩，增加了人們對「經濟軟着陸」的預期，即央行可以在不引發經濟衰退的情況下抑制通脹。她補充說，她相信央行將通脹率帶回2%目標的工作「可以在避免失業率大幅上升的情況下完成」。

在全面懷疑美聯儲的政策指引之後，金融市場上個月審視了美國勞動力市場的變現，並停止了與美聯儲的對抗。他們現在一致認為，美聯儲將在上半年加息至略高於5%的水準。

Quant Insight分析主管Huw Roberts表示，根據其公司的模型，黃金略微被高估了。他補充說，在最近的高點，黃金比其公允價值高出約6.5%。

Roberts補充說，雖然修正讓市場稍微降溫，但看漲的宏觀環境開始轉變，這可能在短期內繼續對黃金構成壓力。「我們的宏觀保證公允價值為1822美元，因此價格仍有進一步下跌的空間。」

現貨黃金短線仍上看1896美元

日線圖上看，金價自1860美元開啟上行3浪走勢，上方阻力看向23.6%目標位1896美元。3浪是自1796美元開啟的上行(3)浪的子浪，(3)浪是自1725美元開啟的上行((3))浪的子浪。