華爾街最青睞的「威科夫交易法」

在全球交易史上，交易大師如同是璀璨的恒星點亮浩瀚的星宇。

無論是“大空頭”利弗莫爾，“技術分析鼻祖”威廉•江恩，還是“巴菲特老師”、“價值投資大師”格雷厄姆，他們用各自的交易理論，在交易長河中留下了屬於自己永恆的印記。

理查 • 威科夫，同樣也是那個時代交易領域最閃耀的巨擘。

相比於單純的價格分析和價值分析，他篤信成功的交易需要建立在瞭解市場規則之上，尤其是大資金對於盤面的影響。

他將市場的規則概括為“吸籌、上漲、派發、下跌”四個階段，並結合摩根大通和利弗莫爾的交易理念，以盤口解讀和市場分析為基礎，形成了一套至今被全球投資者奉為圭臬的威科夫交易法。

所以，威科夫交易法是如何通過盤口分析解構市場交易規則的？

一、用威科夫交易法確定交易階段

理查 • 威科夫的人生經歷，並不像其他交易大師一樣經歷起起落落後，留下一段傳奇而又讓人嗟歎唏噓的往事。

從15歲開始擔任股票報價員，到20多歲成立自己的公司，再到1930年代建立股票市場學院，幫助投資者識別主力機構吸籌、洗盤和派籌。寥寥幾句話，就足以概括他傳奇的一生。

正所謂，桃李不言，下自成蹊。他的理論兼顧普適性和實用性，這讓他的學生從1930年代開始便接力和推廣威科夫交易法，流傳至今、經久不衰。

威科夫交易法核心就是，通過供求分析比如研究價格行為，成交量和時間，來預測交易價格迴圈所處的階段：吸籌、上漲、派發和下跌。

1.吸籌階段

這個階段，機構需求開始增加，所以買方將逐步抬高的價格。

PS——初步支撐

大量買盤在長期下跌後提供明顯支撐。成交量增加和價差擴大，表明下跌趨勢可能接近尾聲。

SC——賣出密集區

會出現大量恐慌性拋盤。但是收盤價遠離最低價，機構在底部吸籌。

AR——自動反彈

因為市場賣壓大大減弱。同時反彈的高點通常也是橫盤行情的頂部。

ST——二次測試

價格再次跌到賣出密集區。如果是行情底部，當價格接近賣出密集區時，成交量和振幅都會明顯減小。

Spring——彈簧效應和震倉

在橫盤震盪的市場，主力為了拉升，會在拉升前進行洗盤。一般價格會短時間跌破前期支撐，但是在收盤時會收回支撐位上方。如果價格跌破支撐區時成交量並不大，那就表明可以上漲。

SOS——強勢信號

強勢信號，價格上漲的同時放量，且震幅變大了

LPS——最後的支撐點

確認上漲之前，回踩確認前期震盪區間提供的支撐，並伴隨著震幅縮小。

2、上漲階段

買方吸收了足夠的籌碼，將價格推高到該區間內的上限，圖表上出現看漲趨勢的信號。

3、派發階段

派發階段可以看作是吸籌階段的相反面。在這一階段，行情同樣也伴隨著震倉和成交量變化，甚至出現假突破行情，但最終空頭佔據優勢，行情開始單邊下跌。

4、下跌階段

賣方已經獲得足夠的力量推動市場處於看跌趨勢。

二、訂單流工具，威科夫交易法的具體化

隨著全球交易市場日趨活躍，交易頻次和成交量都呈現出幾何級別的增長，關於技術面和消息面失靈的論調，不絕於耳。

在這樣的背景下，威科夫交易法卻進一步走向了台前桌面——以量價分析為基礎，繞開了市場頻繁波動的擾亂，以大資金行為作為判斷的依據，更容易整體把握行情的方向。

對於外匯市場而言，由於沒有成交量概念一說，更多的機構也開始轉向主力資金分析，並基於威科夫法則開發出了訂單流工具。

目前華爾街70%以上的交易都是通過訂單流工具完成的。

訂單流工具嚴格遵循威科夫交易法三個原理：

1、供求原理

2、因果原理

3、投入和產出正比原理（量價統一）

威科夫交易法不僅僅是威科夫個人交易智慧的總結，更融合了利佛摩爾等交易大師的經驗內核，並在威科夫學生推廣中融入了更多具有時代性特徵的方法，這讓威科夫交易法在交易行業發展的任何階段，都顯得熠熠生輝。

這套基於量價關係的系統理論，也成為了諸多交易大師中為數不多可以被有效量化的交易方法，並催生出訂單流工具這套跨時代的交易工具。

或許，正如威科夫交易法確定進場時機的第一步所說的那樣：確定市場的現狀和未來可能的趨勢。永遠保持對市場的敬畏，在不斷變化的市場中掌握市場的規則，並在反復波動中尋找確定的主線，我們才能在交易瀚海中不斷前進。

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