黃金交易提醒：美聯儲鴿派論調繼續發酵，美元繼續刷新低點，黃金多頭蠢蠢欲動，關注美國CPI數據

周三（7月12日）亞洲時段，現貨黃金小幅上漲，一度創近三周高點至1938.94美元/盎司，美聯儲官員周一關於美聯儲接近加息周期尾聲的言論繼續發酵，美元指數一度刷新近兩個月低點至101.37，有望連續五個交易日下跌，美債收益率也延續跌勢，給金價提供支撐。

不過，周二紐約聯儲主席威廉姆斯稱美聯儲尚未完成提高其短期利率目標的工作，在美國6月CPI數據出爐前，黃金多頭仍有所顧忌。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示：「如果通脹數據疲軟，將對黃金利好，金價可能升至1950美元。如果讀數高，金價也很難跌穿1900美元。加息不會擊垮黃金，但可能會扼殺經濟。因此，出於這個原因，黃金能得到一定的支撐。」

目前，市場預計數據將顯示6月物價同比漲幅降溫至逾兩年最低水平，該預期也略微偏向支撐金價。雖然市場預計同比增速也將下降至5%，但仍高於美聯儲2%的通脹目標，這仍令多頭有所顧忌。

經濟學家預計，消費者物價指數(CPI)繼5月份上漲4%后，將上升3.1%，而核心CPI預計將從5.3%降至5%。

根據CME的Fedwatch工具，市場認為美聯儲在7月25-26日的政策會議上加息25個基點的可能性為92%。

此外，本交易日還需留意新西蘭聯儲利率決議和加拿大央行聯儲利率決議，市場預計新西蘭聯儲將維持當前利率不變，但預計加拿大央行將再度加息25個基點。

美元續跌，刷新逾兩個月低點

周三亞洲時段，美元指數延續跌勢，截止09:40，最低觸及101.37，為5月11日以來新低，此前已經連續四個交易日收跌，因此前美聯儲官員表示緊縮周期接近尾聲，而英鎊則在英國薪資增長超出預期后觸及15個月高位。

多位美聯儲官員周一表示，聯儲可能需要進一步加息以降低通脹，但當前的貨幣政策緊縮周期距離結束越來越近。

以上發言持續拖累美元走勢，交易員降低了對美國利率可能需要進一步上調的預期。

Forex.com和City Index的全球研究主管Matt Weller表示表示：「上周五的非農就業報告表明，美國勞動力市場出現潛在裂痕，這是疫情以來首次，暗示美聯儲可能不得不在今年下半年只加息一次。」

美國6月非農就業報告顯示，就業崗位增幅為兩年半以來最小。

Weller補充道，「與此同時，今天上午英國強勁的薪資增長數據和對日元的持續軋空推動美元這兩個最大競爭對手貨幣攀升，交易員焦急地等待周三的美國消費者物價指數(CPI)報告」。

市場預計6月美國核心消費者物價將同比上漲5%。CPI數據應該能就美聯儲在對抗頑固的高通脹方面取得的進展給出更多線索。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示：「市場參与者應該記住，美國公布的數據仍有可能帶來意外衝擊：如果核心或『超核心』通脹指標意外上行，美國短債收益率可能會再次攀升，美元或將上演令人驚訝的反彈。」

美國較長期國債收益率下降且曲線倒置加深，市場等待CPI數據

美國較長期國債收益率周二下跌，收益率曲線關鍵部分的倒掛加深，投資者等待周三的通脹數據，以尋找物價壓力是否正在減弱的進一步線索。

美聯儲官員表示，他們預計將至少再加息50個基點，以應對持續存在的物價壓力，但交易商僅消化了將再加息約35個基點。

投資者正在關注10年期國債收益率是否會明確升穿4%的水平，如果通脹壓力看似將持續，這種情況可能會發生。

DRW Trading的市場策略師Lou Brien表示：「我們正試圖現在做出決定--要麼認定收益率會升穿4%，要麼放棄......但現在人們不願意在CPI出爐前冒太大風險。」

收緊貨幣政策最終將導致較長期國債收益率走低，因為投資者擔心對經濟增長的影響，Brien說，「但現在，市場並不真正知道具體會是什麼時候。」

10年期國債收益率周二從上周五觸及的八個月高點4.094%回落2個基點，至3.98%；周二該收益率延續跌勢，截止09:40，該收益率交投於3.964%附近。

對利率敏感的兩年期國債收益率周二上升4個基點，至4.898%，上周四觸及5.12%，為2007年6月以來最高。

兩年期/10年期國債收益率差從周一的負87個基點加深至負92個基點，意味着美國經濟衰退的風險進一步增加，這也給金價提供支撐。

德國7月投資者信心蒙陰，經濟景氣指數降至負14.7

德國經濟智庫ZEW周二表示，德國投資者信心在7月蒙上陰影，經濟景氣指數從6月的負8.5降至負14.7。經濟學家原本預計德國7月經濟景氣指數為負10.5。

ZEW總裁Achim Wambach表示，隨着「金融市場專家預測到年底經濟狀況將進一步惡化」，該指標正在明顯轉向負值。

他補充說，歐元區和美國短期利率料將上升，以及中國等出口市場疲弱，是負面前景的關鍵原因。

Wambach說，工業部門可能首當其衝地受到預期中的經濟衰退的影響。

得益於供應鏈限制的緩解和訂單積壓，德國工業第一季度表現強勁，但最近收到的訂單有所下降，限制了企業維持而不是擴大業務。

IMF主席格：預計未來五年全球經濟年增長率料在3%左右，低於歷史平均水平

國際貨幣基金組織(IMF)主席格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)周二表示，IMF預計未來五年全球經濟年增長率約為3%，遠低於約3.8%的歷史平均水平，這可能對資本流動構成壓力。

格奧爾基耶娃在IMF一個經濟學講座的開場發言中稱，各國政府，尤其是新興市場國家的政府，將需要收緊財政政策以控制債務並幫助打擊通脹。她表示，隨着通脹持續，各國政府還將面臨金融狀況進一步收緊，「這可能會對資本流動產生影響」。(完)

北約歡迎烏克蘭加入但未發出邀請

北大西洋公約組織(北約/NATO)周二在立陶宛首都維爾紐斯舉行峰會，儘管北約簡化烏克蘭加入進程，且與會領導人表示，烏克蘭應能在未來某個時候加入北約，但並未立即向烏克蘭發出邀請，令烏克蘭總統澤連斯基大表不滿。

北約成員國領導人聲明稱，「烏克蘭的未來在北約」，但未提出這一進程的時間表。

「當盟國同意且條件得到滿足時，我們將向烏克蘭發出加入北約的邀請。」聲明稱，但未具體說明烏克蘭需滿足的條件。

澤連斯基將以特別嘉賓身份出席北約峰會，他在抵達維爾紐斯前表示，北約對於提出邀請及烏克蘭的加入都沒有設定時間表，是史無前例且荒謬的。

維爾紐斯周二舉行一場支持烏克蘭的群眾集會，澤連斯基向數千名群眾發表講話，對烏克蘭未被邀請加入北約表示失望。「北約將使烏克蘭更加安全，烏克蘭將使北約更加強大」。

北約這一立場凸顯其31個成員國在確定烏克蘭加入北約的時間或直接邀請該國加入的問題上存在分歧。早在2022年2月俄烏戰爭開戰之前，基輔就一直在推動烏克蘭迅速加入北約並獲得安全保障。

北約內部東歐成員國支持基輔的呼籲，認為把烏克蘭置於北約的安全保護傘之下是阻止俄羅斯再次進攻的最好辦法。美國和德國等國則更為謹慎，慎防任何可能導致北約與俄羅斯直接衝突的舉動。

北約在聲明中對莫斯科措辭強硬:「俄羅斯聯邦對盟國的安全以及歐洲-大西洋地區的和平與穩定構成最嚴重的直接威脅。」

澤連斯基在其他方面確實取得了勝利。法國總統馬克龍表示，法國將開始提供遠程巡航導彈，此前英國也做了類似的宣布。這將使烏克蘭軍隊能夠深入前線到後方打擊俄羅斯軍隊和供應。德國宣布提供價值7億歐元的新援助，包括兩套愛國者防空導彈發射系統以及更多坦克和戰車。

俄羅斯對本次北約峰會提出批評，並警告若烏克蘭局勢升級，歐洲將面臨「災難性後果」。

克里姆林宮發言人佩斯科夫表示：「(烏克蘭加入北約)這個問題對歐洲安全來說可能非常危險...因此，那些將做出決定的人必須意識到這一點。」

他說，歐洲領導人似乎不明白，將北約軍事基礎設施部署到靠近俄羅斯的邊境是一個錯誤。

美聯儲威廉姆斯稱聯儲並未結束加息

紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)周二在接受採訪時表示，美聯儲尚未完成提高其短期利率目標的工作。

「我們通過我們的預測和溝通表明，我們認為我們仍然有一些路要走，以使政策達到足夠限制性立場，使通脹率達到2%。所有這些都反映出我們致力於恢復價格穩定，不是在十年內，而是在幾年內，」威廉姆斯在採訪記錄中告訴該報。

6月美聯儲將指標隔夜利率目標區間保持在5%-5.25%不變。威廉姆斯沒有透露他預計美聯儲未來會將政策再收緊多少，但他表示，今年剩餘時間利率可能會再上升50個基點。人們普遍認為強勁的數據將推動美聯儲在本月底再次加息。

威廉姆斯表示，經濟尚未感受到過去加息的全面影響。他表示，「我們尚未充分感受到我們實施的限制性政策的影響。」他補充道，「儘管我們已經在某些利率敏感行業感受到了一些影響，但未來我們會感受到更多影響。」

威廉姆斯在接受採訪時表示，就業市場的供需平衡正在趨於平衡，他不認為美國會陷入衰退。「很顯然，勞動力市場仍然非常強勁，就業增長非常好。」他補充說，就勞動參与率而言，他沒有看到任何疲弱的跡象。但他補充說，「從勞動力需求的方向來看，確實有正在放緩的跡象。」

威廉姆斯說，至於經濟前景，「我預計不會出現經濟衰退，成長會相當緩慢」。

他還表示，美聯儲縮減資產負債表的進程將在未來一段時間持續，但沒有給出結束日期

IMF稱英國央行可能需要在更長時間內維持高利率

國際貨幣基金組織(IMF)董事周二表示，如果通脹壓力持續存在，英國央行可能不得不在較長時間內維持高利率，6月加息50個基點是正確的。

英國5月通脹率為8.7%，是所有主要經濟體中最高的，隨着近幾個月工資和物價數據的漲幅超出預期，金融市場已經消化了越來越高的英國央行利率峰值。

市場認為，英國央行利率將在明年初達到6.5%峰值的可能性約為50%，高於目前的5%，收緊政策的幅度高於對美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)或歐洲央行的預期。

IMF董事在對英國經濟進行年度評估后表示，「有必要對貨幣緊縮的步伐和幅度進行持續審查」。「如果通脹壓力顯示出進一步持續的跡象，政策利率可能不得不進一步提高，並且需要在更長時間內保持在較高水平，以持久降低通脹並保持通脹預期錨定。」

IMF的最新評論與其工作人員在5月發佈的英國經濟年度報告初版中的措辭相似。該機構還重申了5月的預測，即英國今年將避免衰退，經濟將增長0.4%。

IMF稱，到今年年底，通脹率將回落至「5.25%左右」。5月預測稱，2023年底通脹率將為「5%左右」。兩項預測均表明，到2025年中，通脹率將低於英國央行2%的目標。

德意志銀行預計英國央行8月將加息50個基點，終端利率為5.75%

德意志銀行(Deutsche Bank)周二表示，現在預計英國央行將在8月的會議上加息50個基點。

英國國家統計局稍早公布的數據顯示，截至5月的三個月，英國扣除獎金的工資較上年同期增長7.3%，與記錄上的最高增長率並列。(Full Story)

德意志銀行在一份報告中稱，「目前來看，薪資壓力依然持續的證據將促使貨幣政策委員會(MPC)繼續踩油門。」

「現在看來，連續第二次加息50個基點的可能性大於不這麼做的可能性。因此，我們改變了對8月的預期，現預計英國央行將在下次會議上加息50個基點，將銀行利率上調至5.5%。」

德意志銀行分析師表示，他們對終端利率的預測仍為5.75%。

整體來看，雖然英國央行的進一步加息壓力增加，美國CPI數據出爐前，多頭仍有所顧忌，但周一美聯儲官員鴿派講話后，市場關於美聯儲接近加息周期尾聲的預期籠罩市場，美元和美債收益率持續下跌，而且市場對經濟衰退的擔憂和地緣局勢也給金價提供避險支撐，短線金價偏向多頭，短線有望上探100日均線附近阻力，目前該阻力在1950.41附近，下方留意10日均線1922.01附近支撐，並留意美國CPI數據的具體表現。

北京時間09:56，現貨黃金現報1938.02美元/盎司。