外匯交易提醒：非農就業放緩打壓美元，本周關注7月CPI，英銀改變政策緊縮指引，英鎊恐偏空

北京時間8月7日亞市早盤，美元指數窄幅震蕩，目前交投於102.00附近。美元指數在上周四攀升至102.84，為7月7日以來最高，但上周五下跌，幾乎抹去了上周的所有漲幅，最後收跌0.47%，報102。此前公布的數據顯示美國7月就業增長放緩，增強了經濟軟着陸的希望，但薪資上漲表明美聯儲可能需要在更長時間內維持高利率。

美國經濟7月新增就業崗位少於預期。然而，穩健的薪資增長和失業率降至3.5%表明勞動力市場仍然吃緊。勞工部的家庭調查顯示，7月非農就業崗位增加18.7萬個，低於接受調查的經濟學家的預測，後者預計增長20萬個。5月和6月就業崗位增長數據被下修，表明在美聯儲大幅加息后，勞動力需求正在放緩。但是每一個失業者對應1.6個職位空缺，招聘放緩可能表明企業招不到工人。

Bannockburn Global Forex駐紐約的首席市場策略師Marc Chandler表示，就業崗位增長不及預期讓上周國債收益率飆升的走勢暫停，也阻止了美元近期的升勢。他說：「市場出現了外幣軋空，以及收益率急跌引發的少量美元多頭結清頭寸。美元的上修已接近尾聲。」

然而，在本周美國7月CPI出爐前，Chandler對經濟將實現軟着陸的市場看法存疑。他表示，CPI可能顯示通脹自2022年6月以來首次同比上升。

道富證券高級全球宏觀策略師Marvin Loh表示，美國勞動力市場正朝着正確的方向發展，在6月(就業)數據被下修后，就業崗位增幅已經連續兩個月低於20萬個。他說：「就像我們最近得到的很多數據一樣，有的對多頭有利，有的對空頭有利。」

Loh還指出：「就業增長放緩使經濟更接近美聯儲主席鮑威爾希望看到的每月創造10萬-12萬個就業崗位的神奇數字。但工資增長。我們現在的平均時薪同比增長4.4%。這仍與美聯儲2%的目標不符。」

上周五美元兌日元收跌0.53%，報141.77。由於日本央行將日本國債收益率控制在低位，日元對美國國債收益率走高一直很敏感。在日本央行上周出人意料地調整貨幣政策后，交易員們正試圖判斷日本央行將讓日本國債收益率以多快的速度攀升、攀升至多高水平。

除了美元疲軟之外，中國結束對澳洲進口大麥徵收反傾銷和反補貼關稅也提振了澳元，這兩個貿易夥伴正在修復緊張的關係。上周五澳元兌美元收漲0.29%，報0.6569。

瑞郎是今年以來兌美元漲幅最大的G10貨幣，在美國就業數據公布后扭轉了跌勢。上周五美元兌瑞郎收跌0.16%，報0.8725。

上周五英鎊兌美元反彈，最後收漲0.33%，報1.2749。

NatWest Markets將其對英國央行利率峰值的預測從之前的6%下調至 5.5%，此前英國央行在上周四宣布最新的加息舉措和新的指引。

NatWest Markets首席英國經濟學家Ross Walker在給客戶的報告中寫道：「我們正在修正利率預測，現在預計只會在9月再一次加息25個基點至5.5%。」 NatWests 補充道，「貨幣政策委員會的政策緊縮指引明顯改變，這讓我們對維持英鎊的偏空看法感到放心」。

上周五歐元兌美元反彈，收漲0.57%，報1.1010。歐元區零售前景的改善幫助提振歐元。

潘森宏觀經濟學家Melanie Debono在一份報告中表示，通脹率的下降應該會給歐元區零售業帶來一些幫助。6月份零售銷售額的降幅超出預期，但第二季度的整體銷售額還是出人意料地向好。

Debono還指出，本季度零售業的情況將有所改善，因為隨着通脹率穩步下降，實際收入將有所提高，而且法國夏季銷售開始得較晚。

周一重點數據和大事

機構觀點匯總

1.三菱日聯：美聯儲仍有可能在2023年再次加息；

三菱日聯：根據美聯儲點陣圖，美聯儲仍有可能在2023年再次加息，9月利率決定仍然會根依賴於接下來的數據；如果美聯儲再次加息，並且從現在到年底沒有發生信貸事件，我們將重新審視利率路徑預測，並根據需要進行調整。

2.美國銀行：英鎊兌美元近期面臨下行風險；

英國央行上周的會議持鴿派立場。較低的英國終端匯率和較疲軟的歐元區整體數據表明，英鎊兌歐元的風險將更為對稱，但我們繼續認為英鎊兌美元近期面臨下行風險；

3.Insight Investment：美元可能在一段時間內「仍保持昂貴」；

Insight Investment貨幣解決方案主管Francesca Fornasari在一份報告中表示，鑒於美國經濟的相對強勁，美元可能在一段時間內「仍將保持昂貴」。隨着美國經濟轉弱並停止強勁表現，外匯市場面臨著複雜的背景，但與此同時，全球經濟普遍疲軟。動量和利差因素正開始重新推動匯市，特異性因素也可能很重要，但Fornasari警告目前不要基於經濟基本面建立激進頭寸

4.美國銀行：料英銀未來行動將利好英鎊；

美國銀行稱，展望未來，認為英國央行採取更緩慢、更穩定的緊縮政策，最終會降低英國硬着陸的尾部風險，利好英鎊。