中東局勢引發連鎖反應，晚間美國PPI數據能否引發新一波行情？

周五（1月12日），對中東局勢的擔憂再度上升，布倫特原油期貨上漲2%至每桶78.95美元，美國WTI原油上漲2.1%至每桶73.53美元。歐市盤中，現貨黃金維持升勢，目前交投在2040美元附近，中東緊張局勢升級提升黃金的避險吸引力。現貨黃金上漲0.6%，至每盎司2,040美元，將周跌幅收窄至0.15%。

亞洲市場的美國國債價格在上漲后持穩，短債領漲。亞洲市場兩年期國債收益率報4.2639%，隔夜下跌11個基點，而10年期國債收益率變動不大，報3.9828%，隔夜下跌5個基點。

在外匯市場，美元未能從略強於預期的美國通脹數據中獲益。美元指數變動不大，交投在102.29，前一交易日小幅收低。現貨金上漲0.3%，至每盎司2,035美元。

紅海地區衝突不斷升級，推動油價飆升，同時略高於預期的美國通脹數據並未削弱投資者對美歐提前大幅降息的預期。

Barrenjoey首席利率策略師Andrew Lilley指出，儘管美國核心通脹數據略強於預期，但這並不意味着個人消費支出（PCE）表現強勁。個人消費支出是美聯儲偏愛的通脹指標。此外，昨晚美聯儲的發言相較之前更為鴿派，並未聽到所有發言官員強烈反對3月降息的觀點。

美聯儲官員未從通脹數據中獲得明確信號，里奇蒙聯儲主席巴爾金表示，通脹數據對澄清通脹路徑作用有限。期貨市場對3月降息的押注概率增至73%，較一天前的68%有所上升。市場預計今年將有約150個基點的寬鬆政策，而美聯儲的點陣圖預測為75個基點。

歐洲央行行長拉加德的鴿派言論可能推動了利率的反彈。拉加德表示，若央行確定通脹率已降至2%，便會降息。受此影響，歐洲銀行間同業拆借利率（Euribor）貨幣市場期貨上漲多達10個基點。掉期交易已完全反映4月降息25個基點的預期，其中大幅降息50個基點的可能性為30%，今年降息幅度總計為148個基點。

OANDA亞太區高級市場分析師Kelvin Wong表示，市場關注點將集中在地緣政治緊張局勢的加劇上，中東局勢升級，並支撐金價突破50日移動均線2015美元。

周四公布的數據顯示，美國12月份消費者價格漲幅高於預期，但剔除波動較大的食品和能源價格后，價格同比漲幅從4%降至3.9%。由於租金繼續上漲，美國12月份消費者價格指數（CPI）上漲0.3%，較上年同期上漲3.4%，而經濟學家的預測分別為上漲0.2%和3.2%。數據公布后美元攀升，但周四收盤基本持平。

儘管整體CPI上漲，但核心通脹保持溫和，導致10年期美國國債收益率低於4%，表明數據並沒有那麼炙熱，這有助於支撐金價。

倫敦證券交易集團（LSEG）的利率概率應用IRPR顯示，市場對美聯儲今年降息150個基點的押注並未受到影響，交易員認為美聯儲最早可能在3月份降息的可能性為70%。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的美聯儲觀察工具，交易員預計美聯儲3月份首次降息25個基點的可能性為68%，高於周四的65%，儘管通脹數據走強。然而，美聯儲官員周四暗示，通脹方面的進展不足，不足以讓央行最早在3月份開始降息。