Moneta每日新聞：美國4月生產者價格指數顯示意外上升

美國最新發佈4月生產者價格指數（PPI）顯示出意外的上升趨勢，儘管關鍵部分顯示低迷，這些低迷部分是計算美聯儲青睞的通脹指標——個人消費支出價格指數（PCE）所必需的。據美國勞工統計局週二發佈的資料，這一漲幅主要是由服務行業價格上漲驅動的。資料顯示，4月份PPI環比增長了0.5%，而3月份的資料則經修正為下降0.1%。相較於去年同期，4月份的年增率達到了自2023年以來的最高點。

在細分專案中，服務成本在4月份顯著增加，上漲了0.6%，這是自去年7月以來的最大增幅，占到了PPI整體上漲幅度的近四分之三。此外，商品價格也有所上揚，增長了0.4%，其中燃料成本的上升對此有顯著貢獻。尤其是汽油，其零售價格在4月份達到了自去年10月以來的最高水準，儘管最近原油價格的下降預示著未來汽油價格可能會進一步下跌。

然而，某些關鍵服務類別價格出現下滑，包括醫院門診費用和機票價格，分別下降了0.1%和3.8%。與此同時，投資組合管理服務價格卻出現了3.9%的上漲。

雖然4月的資料有喜有憂，但從整體上來看，這些資料仍然是令人鼓舞的。市場特別關注PPI資料對計算美聯儲偏好的PCE平減指數的影響。本月晚些時候，將公佈4月份的PCE指數資料，這將為我們提供更多關於通脹趨勢的資訊。

此外，剔除食品、能源和貿易服務業之後的核心PPI在4月份環比上升了0.4%，高於3月份0.2%的增幅。經濟學家普遍預計，即將在週三發佈的4月份消費者價格指數（CPI）資料將顯示，扣除食品和能源後的核心CPI將回落至更溫和的水準，此前三個月的資料均高於預期。

由於CPI資料備受市場關注，尤其是在美聯儲自去年7月以來一直將基準利率維持在20多年的高位的背景下，這些資料發佈前夕市場的關注度尤其高。今年迄今的遜於預期的通脹資料已推遲了市場預期中的降息時間，預計將延至2024年下半年。

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