Moneta每日新聞：全球股市創紀錄高位，投資者增加長債配置以對沖風險

全球股市目前正處於創紀錄高位的狂潮中，多個主要股指接連刷新歷史新高。從美國的標普500和納斯達克指數到歐洲和亞洲的主要股市，新高的消息頻頻傳出。標普500指數在2024年已創下24個新高，道指首次突破4萬點大關，表明了市場的廣泛上漲。此外，全球20大股市中有14個達到了歷史新高，其中包括歐洲、加拿大、巴西、印度、日本和澳大利亞的主要股指。

與此同時，分析師們指出，投資者對於美國長期債券的興趣逐漸增加。過去兩個月，美國最大的20家基金經理增加了長債的配置。由於宏觀經濟形勢的走弱，預計長債在2024年下半年將迎來反彈，尤其是受到重創的30年期美國國債，它被視為對抗美國經濟名義增長疲軟的最佳對沖工具。

投資者的這一轉變部分受到全球央行預期降息的推動，以及企業盈利的持續向好。AI熱潮的助力也不容小覷，科技巨頭如英偉達、微軟、亞馬遜、Meta和穀歌母公司Alphabet，對標普500指數的漲幅貢獻巨大。

儘管美國政府可能在未來12個月內收緊支出，但貨幣政策的前景預計將更加寬鬆。這對債市也是一大利好。美國總統週期的政策變動對財政支出有直接影響，通常在總統任期的第四年政府支出最強勁，用以吸引選票，而新總統的第一年則可能會有所放緩。

在大宗商品方面，價格的飆升推動了股市的進一步上漲。金價和銅價的持續創新高為加拿大採礦業帶來動力，相應地，加拿大的S&P/TSX綜合指數也創下歷史新高。

最後，，有諸多因素可能繼續推動股市上漲，但同時，長債的配置增加表明，一些投資者正開始準備對沖潛在的市場轉變。根據投資機構的一項調查，基金經理們對債券的配置雖然較4月有所增加，但整體上仍偏低。這表明，市場正逐步消化已經實施的降息政策的風險和回報。

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