KVB 市場分析 | 9月12日：金價持穩於2500美元上方，通脹放緩美聯儲加息預期

產品：EUR/USD

預測：下降

基本分析：

週三歐元兌美元小幅下降，跌幅為0.04%，此前美國通脹報告顯示，8月核心消費者價格指數（CPI）持平。歐元/美元目前交投於1.1014附近，日內高點為1.1055。本週該貨幣對的最低點為1.1001，在收盤前略有反彈，進入亞洲時段時處於1.1020附近，顯示看跌前景。

CPI數據公佈後，市場避險情緒升溫，減少了美聯儲下週加息50個基點的預期。美國8月CPI同比上升2.5%，低於7月的2.9%。資者目前將重點轉向歐洲央行，預計該央行在物價壓力緩解及衰退擔憂的背景下將降息25個基點。

技術分析：

歐元/美元日線圖顯示風險偏向下行。該貨幣對持續低於平坦的20日簡單移動平均線（SMA），而100日SMA動能減弱，且位於平坦的200日SMA之上，這兩條均線均明顯低於當前價格。技術指標跌勢有所放緩，但仍處於負值區域，並未顯示出下降乏力跡象。

在4小時圖上，指標顯示可能會有進一步的下行空間。20日SMA在平坦的100日SMA下方加速下降，在從200日SMA小幅反彈後，指標仍然缺乏力度。如果該貨幣對跌破1.1000，可能會驅逐買家，並吸引更多賣家，目標將再次測試1.0900水平。

產品：XAU/USD

預測：上升

基本分析：

週四金價穩定在2500美元上方。持續的美國通脹削弱了市場對美聯儲大幅寬鬆政策的預期，推動美元接近月內高點，限制了黃金的上行空間。

金價在歐洲時段中期觸及2528.95美元的高點，但在美國經濟數據顯示8月消費者價格指數同比上升2.5%後，回落至2500美元附近，低於預期的2.6%，也低於7月的2.9%。核心通脹符合預期，為3.2%，而月度數據則上升0.3%，略高於預期。

這些數據促使美聯儲採取更加漸進的策略，預計下週將降息25個基點。歐洲央行也將在週四召開會議，預計將降息25個基點。

技術分析：

從技術角度看，黃金/美元的日線圖顯示出看漲趨勢，儘管上行動能不足。該貨幣對在正值的20日SMA上方交投，買家提供支撐。同時，100日和200日SMA也顯示看漲趨勢，遠低於當前價格。技術指標處於正值區域，但缺乏明確的方向性力量，風險仍偏向上行。

短期來看，4小時圖顯示出中性至看漲的前景。黃金/美元目前位於收斂的20日和100日SMA上方，約為2507.00美元，指標從中線位置上升，並保持上行趨勢。

產品：GBP/USD

預測：下降

基本分析：

英鎊/美元在美國通脹數據公佈後承壓，交投於1.3045附近。歐洲時段公佈的經濟報告進一步加大了英鎊的壓力。儘管總體通脹有所下降，但不包括食品和能源價格的年率核心CPI在8月保持在3.2%，符合預期。然而，CPI和核心CPI的月率分別上升0.2%和0.3%，超出預期。這促使交易員降低了美聯儲加息50個基點的可能性，目前市場認為有85%的機會加息25個基點。

英國令人失望的GDP報告也削弱了英鎊。不過，領先指標顯示英國經濟活動有望復甦，表明英格蘭銀行到年底前的降息幅度可能不會超過預期的50個基點，這可能對英鎊提供一定支持。

技術分析：

英鎊/美元跌至1.3045，顯示出看跌壓力的增強，關鍵指標如相對強弱指數（RSI）接近50，移動平均線匯聚發散（MACD）處於負值區域。這表明，若RSI跌破50，看跌情緒可能會持續。儘管總體上升趨勢仍然完好，但跌破20日移動平均線使得短期內賣家佔據優勢。

若英鎊/美元跌破1.3035，首個支撐位將位於1.3028。若進一步走弱，可能跌至50日移動平均線1.2995，若跌破該水平，可能會暴露出3月8日的高點1.2894。另一方面，若買家能將價格維持在1.3150上方，可能會促使英鎊反彈，首個阻力位為1.3111，隨後是心理關口1.3150，然後是1.3200。

產品：USD/JPY

預測：下降

基本分析：

美元/日圓在143.00附近保持溫和漲勢後出現停滯，儘管從接近九個月低點反彈，目前價格處於143.00中部，面臨延續過去兩個月下降趨勢的風險。儘管美國消費者價格顯示出緩解跡象，但核心CPI顯示通脹仍然頑固，降低了美聯儲下週降息50個基點的預期。這使得美元獲得一定支撐，同時削弱了避險的日圓。

此外，日本8月生產者價格指數意外下降0.2%，也對日圓造成壓力。交易員目前正等待美國生產者價格指數（PPI）的公佈，以尋求進一步方向，儘管前景表明下行趨勢可能持續。

技術分析：

儘管美元可能繼續下降，但跌破關鍵支撐位140.80的可能性較低。昨日我們預期美元將在142.40至144.00之間波動，實際交投區間在142.18至143.71之間，收盤價為142.43，跌幅為0.53%。儘管下行動能正在增強，但力度尚不足以表明將出現持續的下降。只要美元維持在143.30以下（142.70為次要阻力），可能會繼續下降，並有可能跌破7月低點141.66。然而，140.80的關鍵支撐位預計不會受到威脅。

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