コロナ禍でもLINEのディスプレイ広告売上高が1.5倍になったのはなぜ？

全体の売り上げですが、四半期あたり629億円で、YoY+12.4%となっています。

このグラフの中に三つの事業が記載されていますが、一目で分かる通り、広告事業が最も伸びているのが読み取れると思います。

右側のグラフにある通り、月間アクティブユーザー数は日本で8600万人となり、DAUとMAUの比率が85%を超えるという、ほとんどのユーザーが毎日利用する、エンゲージメントが高いアプリになっている事がご理解頂けると思います。

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広告売り上げをユニットエコノミクスに因数分解

続いて広告事業の中身を詳しく見てみましょう。

広告事業全体での売上収益は、356億円で、YoY+16.3%の成長になっています。

内訳としてはタイトルにも書いたとおり、ディスプレイ広告がYoY+53%、アカウント広告がYoYマイナス4%となっており、ディスプレイ広告が大きく伸びていることが読み取れます。

では何故、LINEは、コロナ禍であるにも関わらずディスプレイ広告を前年同期比1.5倍にも伸ばすことができたのでしょうか。

ユニットエコノミクスに分解して詳しく見ていきましょう。

広告売上 = 広告インプレッション数 x 広告単価

昔からの読者の方であれば当たり前過ぎるかもしれませんが、広告売り上げは、広告インプレッション数×広告単価、と因数分解できます。

それぞれのKPIがどのように推移しているのか、ひとつずつ見ていきましょう。

KPIその1: 広告インプレッション数

広告インプレッション数は、四半期あたり768億インプレッションとなっており、前年同期比で見ると、+73.7％で成長しています。

一方で前四半期と比べると減少しており、4.7%の減少です。

KPIその2: 広告単価

ディスプレイ広告売上と広告インプレッション数から広告単価を計算すると、1000インプレッションあたり250円という計算になります。

この広告単価は1年前と比べるとマイナス12.28%で減少しており、前の四半期と比べると+22.79%と成長しています。

LINEの広告ビジネスのKPIのトレンド

ディスプレイ広告売上、広告インプレッション数と広告単価の推移を簡単に整理すると、この表のようになります。

ディスプレイ広告売上はYoY+52.38%、QoQ +17.07%と、どちらも伸びています。

一方で広告インプレッション数に関しては1年前と比べると +73.72%と大きく伸びていますが、前の四半期と比べると △4.66%と減少しています。

広告単価に関しては、1年前と比べると △12.28%ですが、前の四半期と比べると22.79%増えています。

これらを簡単に整理すると、以下のようなことが言えるのではないでしょうか。

広告インプレッション数に関しては、コロナが直撃していた2020年4月から6月期の方が、7月から9月期よりも多くなっていますが、1年前と比べると急成長しており、LINEのコミュニケーションツールとしての重要性がコロナ禍で大きく増したと言えるのではないでしょうか。

一方で、7月から9月期にかけては、前四半期に比べると外出などの制限が減っていることもあり、LINEの利用頻度が少し落ちているのかもしれません。

広告単価に関しては、1年前の水準にはまだ戻っていませんが、前四半期と比べると相当回復してきていると言えると思います。

売上成長の牽引役は｢Talk Head View｣

決算発表のスクリプトの中におもしろい記載があったので、少し紹介したいと思います。

こちらにある通り、動画広告である Talk HEAD VIEWの需要が非常に好調だと書かれています。Talk HEAD VIEWというのはどのような広告メニューなのでしょうか。

皆さんもご覧になったことがあるかもしれませんが、トークリストの一番上に表示される広告で、｢1日1社限定、1日あたり5000万人以上のユニークユーザーが見ることができる広告｣と紹介されています。

デスクトップ時代のヤフーの、プレミアム広告に相当するものだと理解して頂ければ良いのではないでしょうか。

1日5000万ユーザーにリーチできるというリーチ力に加えて、動画での広告配信も可能ということで、特に若者にリーチしたい広告主にとっては非常に魅力的な広告だと言えるでしょう。

以上、今回はLINEの決算から、コロナ禍でなぜ同社のディスプレイ広告ビジネスが前年比1.5倍という驚異的なスピードで成長しているのか、その具体的な内容を、因数分解して詳しく見てみました。

また、前年比だけではなく、前四半期との比較を通じて、コロナ禍における広告ビジネスのトレンドを読み取ることもしてみました。

まだまだコロナの影響がどこまで続くのかがはっきり読めない部分もありますので、今後もLINE、そして広告ビジネスを展開する各社の決算に注目していきたいと思います。

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シバタナオキ：SearchMan共同創業者。2009年、東京大学工学系研究科博士課程修了。楽天執行役員、東京大学工学系研究科助教、2009年からスタンフォード大学客員研究員。2011年にシリコンバレーでSearchManを創業。noteで｢決算が読めるようになるノート｣を連載中

決算が読めるようになるノートより転載（2020年11月17日公開）