【注目銘柄】コスモエネルギーは原油価格急騰で業績再々上ぶれ期待を強めて４連騰

コスモエネルギーホールディングス＜５０２１＞（東１）は３日、１４３円高の２８７２円と４営業日続伸して引けて、一時は２９８４円まで買われ昨年８月につけた昨年来高値２９００円を視界に捉えている。ロシアのウクライナへの軍事侵攻による地政学リスクで原油価格が急騰し、同社株が今年２月に再上方修正した今２０２０年３月期の想定原油価格を上回っていることから業績が三たび上ぶれ、連続最高純益をさらに伸ばすと見込んで割安修正買いが増勢となった。同社のＰＥＲが１．９倍と石油株のなかでも最も出遅れ、東証第１部の低ＰＥＲランキングでも上位にランクインしていることも、買い手掛かりとなっている。

■足元のドバイ原油は１０８ドル台と業績再増額時の想定価格７５ドルを上回る

同社の今３月期業績は、原油価格上昇による評価益の拡大と製品価格の上昇で昨年１１月と今年２月に２回上方修正された。この前提となる中東産ドバイ原油の想定価格は、期初予想の１バーレル＝６０ドルが、昨年１１月に７２ドル、今年２月に７５ドルに引き上げられた。しかしロシアのウクライナ侵攻に対する経済制裁で、ＥＵ（欧州連合）の消費量の４割強を占めるロシア産の天然ガスの輸入が、ストップする懸念などから原油先物価格が急騰し、３月１日に代表油種のＷＴＩ価格が一時１０６．７８ドルと７年８カ月ぶりの高値となり、ドバイ原油は、足元の２日午後に１０８ドル前後で推移し同社の想定価格を上回っている。同社の原油価格変動の感応度は、１ドルの変動で利益が２１億円上下すると試算されているだけに業績の再々上方修正期待につながっている。

今３月期業績は、今年２月に昨年１１月の上方修正値より売り上げを９００億円、営業利益を３９０億円、経常利益を４００億円、純利益を２２０億円それぞれ引き上げ売り上げ２兆４６００億円（前期比１０．２％増）、営業利益１９４０億円（同９１．５％増）、経常利益１９５０億円（同２．００倍）、純利益１１５０億円（同３３．９％増）と大幅連続続伸を見込み、純利益は、前期の過去最高（８５９億１０００万円）を連続更新する。ドバイ原油は、今期第４四半期（２０２２年１月～３月期、４Ｑ）の想定価格１ドル＝８４ドルをも上回っており、同社の原油価格感応度からも３回目の上方修正が期待され、つれて昨年１１月に年間１００円（前期実績８０円）に増配した今期配当の再増配も有力視されよう。

■ＧＣをテコに石油株最割安のＰＥＲ１．９倍の修正を加速

株価は、今期第１四半期のＶ字回復・高利益進捗率業績を手掛かりに昨年８月に昨年来高値２９００円まで２００円超高し、昨年１１月の業績上方修正・増配でも２４５４円高値、今年２月の業績再上方修正でも２７９０円の高値まで買い進まれたが、ＰＥＲは１．９８倍と石油株では最も出遅れ、東証第１部低ＰＥＲランキングでも上位と上値余地を示唆している。テクニカル的にも、２５日移動平均線が７５日移動平均線を上抜くゴールデン・クロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を示唆しており、昨年来高値２９００円を上抜き、３０００円大台乗せから２０１８年１１月以来の４０００円大台回復も意識されよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）