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ＥＣＢ早期利下げにどこまで強く抵抗か、最新予測が鍵－きょう政策委
概要：欧州中央銀行（ＥＣＢ）は14日に開く政策委員会後に金融政策決定を公表する。昨年７月以降１年余りにわたり引き締めサイクルを継続したが、10月の政策委会合では、11会合ぶりに政策金利据え置きを決めた。市場の利下げの確信にＥＣＢがどこまで強く抵抗するかに注目が集まる。
ユーロ圏経済の最新予測が、ＥＣＢの抵抗の強さは左右しそうだ
ＰＥＰＰの将来については「遠からず」検討されるだろうと総裁
欧州中央銀行（ＥＣＢ）は14日に開く政策委員会後に金融政策決定を公表する。昨年７月以降１年余りにわたり引き締めサイクルを継続したが、10月の政策委会合では、11会合ぶりに政策金利据え置きを決めた。市場の利下げの確信にＥＣＢがどこまで強く抵抗するかに注目が集まる。
インフレ率の驚くべき急降下に続き、14日に発表されるユーロ圏経済の最新予測が、ＥＣＢの抵抗の強さは左右しそうだ。「パンデミック緊急購入プログラム（ＰＥＰＰ）」で買い入れた１兆7000億ユーロ（約263兆円）相当の資産について、満期償還金の再投資を縮小し、量的緩和（ＱＥ）から退出を急ぐかどうかの判断も助けるだろう。
ブルームバーグが調査したエコノミスト全員が、中銀預金金利が４％で据え置かれると予想している。ユーロ圏では物価上昇率がすでに２％に近づき、新型コロナ禍以来で初のリセッション（景気後退）入りも見込まれる。
13日終了の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合で、来年の利下げへの方向転換が示唆されたこともあって、前例のない金融引き締めの解除をＥＣＢがいつ始めるかが今や焦点だ。早ければ春にも最初の利下げを市場は織り込む。
政策担当者がそうしたいと考える時期よりそれはかなり早い。ラガルド総裁自身がＰＥＰＰの将来については「遠からず」検討されるだろうとしながらも、「今後数四半期」は利下げを期待すべきでないと述べている。
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