澳储行会议纪要：通货膨胀上升风险已经减弱

澳储行周二公布了 12 月份货币政策会议纪要，强调自上次会议以来，董事会对通货膨胀的信心有所增强，但风险依然偏好。在对通货膨胀有信心之前，政策需要保持“足够的限制性”。

关键引述

在对通货膨胀有信心之前，政策需要具有 \“足够的限制性\”。

董事会对通货膨胀长期高于目标的容忍度极低。

自上次会议以来，董事会对通货膨胀的信心有所增强，但风险依然存在。

未来与预测一致或弱于预测的数据将增强对通货膨胀的信心。

届时，开始放松政策紧缩程度将是合适的。

如果数据证明更为强劲，则可能意味着需要更长时间才能放松政策。

理事会发现，有迹象表明政策并不像现金利率水平所显示的那样具有限制性。

劳动力市场具有活力，服务业通货膨胀更加持久。

工资增长放缓的程度超出预期，这可能意味着劳动力市场并不像想象的那样紧张。

月度消费者物价指数表明，第四季度通货膨胀预测的下行风险不大。

通货膨胀的上行风险已经减弱，而经济活动的下行风险已经增加。

理事会指出，2 月份的会议将提供更多数据和最新预测。

在获得更多信息之前，无法判断特朗普政策对澳大利亚的影响。

继澳储行会议纪要后，市场的反应

截至发稿时，澳元/美元当日下跌 0.15%，报 0.6240。

澳储行常见问题

澳储行的作用是什么?澳储行政策如何影响澳元?

澳储行为澳大利亚设定利率并管理货币政策。澳储行利率决策由澳储行理事会在每年 11 次会议和必要的临时紧急会议上做出。澳储行主要任务是维持物价稳定，也就是将通货膨胀率控制在 2-3%，同时“促进货币稳定、充分就业以及澳大利亚人民的经济繁荣和福祉”。实现这一目标的主要手段是提高或降低利率。利率处在相对较高的水平会使澳元（AUD）走强，反之亦然。澳储行其他工具包括量化宽松政策和紧缩政策。

通胀数据如何影响澳元?

传统上，通胀一直被认为是货币的负面因素，因为通胀会降低货币的整体价值，但随着跨境资本管制的放松，近期情况实际上恰恰相反。现在，通胀率的适度上升往往会导致央行上调利率，这因此又会吸引更多的资本流入，这些资本来自寻求有利可图的资金存放地的全球投资者。这就增加了对当地货币的需求，澳大利亚货币就是澳元。

经济数据如何影响澳元币值?

宏观经济数据可以衡量一个经济体的健康状况，并对本币造成影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是经济增长不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入会提振总需求和本币的价值。国内生产总值、制造业和服务业采购经理人指数、就业和消费者情绪调查等经典指标都会影响澳元。澳洲经济强劲可能会鼓励澳储行上调利率，这也会提振澳元。

什么是量化宽松政策?量宽政策对澳元有何影响?

量化宽松（QE）是一种在极端情况下使用的工具，当降低利率不足以恢复经济中的信贷流动时，就会使用这种工具。量化宽松是指澳储行印制澳元（AUD），向金融机构购买资产（通常是政府或企业债券），从而为金融机构提供急需的流动性。量化紧缩通常会导致澳元走软。

什么是量化紧缩政策?量化紧缩政策对澳元有什么影响?

量化紧缩（QT）是量化宽松政策的反向政策。它是在量化宽松之后，当经济复苏和通胀开始上升时采取的措施。在量化宽松政策下，澳储行向金融机构购买政府和公司债券，为其提供流动性，而在量化紧缩政策下，澳储行停止购买更多资产，并停止对已持有债券的到期本金进行再投资。这将对澳元构成利好（或看涨）。