1月非农大爆表！美联储“鹰心”难软 市场真的错了？

这一份爆表的数据公布后，美国短期利率期货交易员认为，美联储在3月和5月加息的可能性都有所上升。

北京时间周五21点30分，美国劳工部的数据显示，美国1月季调后非农就业人口暴增51.7万人，大超预期的18.5万人以及前值的22.3万人，1月失业率则小幅下滑至3.4%，触及53年低点，低于预期的3.6%以及前值的3.5%。

数据公布后，现货黄金失守1880美元/盎司，为1月12日以来首次，较日高回落超38美元；现货白银日内跌超3%，美元指数拉升近100点；非美货币集体下挫，英镑兑美元短线走低110点，欧元兑美元短线走低80点，美元兑日元短线走高160点。

美国2年期国债收益率短线走高逾10个基点，美国10年期国债收益率短线走高逾10个基点；美股股指期货持续走低，纳指期货再度跌2%，标普500指数期货跌约1.3%，道指期货跌逾0.7%。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月3日21:30一分钟内买卖盘面瞬间成交6534手，交易合约总价值12.44亿美元；

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月3日21:33一分钟内买卖盘面瞬间成交2830手，交易合约总价值5.37亿美元；

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月3日21:37一分钟内买卖盘面瞬间成交2881手，交易合约总价值5.45亿美元；

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月3日21:42一分钟内买卖盘面瞬间成交2071手，交易合约总价值3.91亿美元；

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月3日22:19一分钟内买卖盘面瞬间成交2658手，交易合约总价值4.99亿美元。

美国劳工统计局表示，1月的就业岗位增长是普遍的，主要是休闲和酒店、专业和商业服务和医疗保健行业录得增长。政府部门的就业也部分增加，一定程度上反映了罢工工人的回归。

目前，有两个行业真正凸显了就业和经济的实力，制造业和建筑业。工厂新增就业岗位19000人，创三个月新高，高于所有经济学家的预期。尽管该行业已经收缩了数月。这证明，美国经济对美联储自上世纪80年代以来最激进的货币紧缩政策的抵御能力，比几乎所有人的预期都强得多。

此外，美国劳工部还将去年11月非农就业总人数从25.6万上修至29万；12月的非农就业总人数向上修正3.7万人。经过修正后，11月和12月的就业增长总和比先前报告的高出7.1万人。

薪资增长方面，报告显示，1月平均时薪同比增幅为4.4%，低于2022年的高点，但仍远高于3%的增幅。

市场错了？

这一份爆表的非农数据公布后，美国短期利率期货交易员认为，美联储在3月和5月加息的可能性都有所上升。市场预计6月份美联储政策利率峰值升至4.96%，之前为4.91%，仍低于5%。美联储掉期交易降低了对2023年美联储降息的押注。贝莱德高级投资组合经理Jeffrey Rosenberg说：

“这提醒人们，不要把鲍威尔的话当‘耳边风’。美联储主要担心的是，他们还没有看到收紧政策对劳动力市场的影响。”

据CME“美联储观察”工具，美联储3月加息25个基点概率为94.5%；5月“按兵不动”的概率为47.4%，加息25个基点的概率为50.1%。

此前，美联储主席鲍威尔周四对经济前景以及美联储应对几十年来最严重通胀冲击的能力表达了更为乐观的态度。这引发市场猜测，即美联储将比此前暗示的更早结束加息行动。

尽管鲍威尔承认“反通胀进程”已经开始，但他也警告称，这仍处于“早期阶段”，价格压力仍然太大，特别是那些与他所说的“极度紧张”的劳动力市场有关的压力，他还重申，美国经济仍有路径实现软着陆，劳动力市场的“软化”是必要的。

机构对此表示，远强于预期的就业报告可能最终会成为让市场相信美联储今年不会降息，在就业增长如此强劲的情况下，很难看到工资压力如何能够充分缓解，在出现如此爆炸性的经济数据后，更难看到美联储萌生停止加息并考虑降息的想法。

机构还认为，长端区间可能会再次受到考验，美国10年期国债收益率将再次突破3.75%，但不太可能出现更明显的抛售。与此同时，如果2023年美联储无法降息，两年期国债可能会再次测试4.4%。

对于黄金以及白银，麦格理集团大宗商品策略主管Marcus Garvey警告称，系统性基金此前可能会做多白银和非常多黄金。如果上涨势头中断，波动率上升，可能会引发大规模多头平仓。