AIMS平台荣鹰证券 | 美联储通胀数据发布后金银价格下滑

周四，随着美联储最青睐的通胀数据发布，现货黄金和白银持续下挫。现货黄金跌破2750美元/盎司，创下自PCE报告公布后近20美元的跌幅，日内跌幅超过1%；而现货白银的跌幅更是达到了3%。

9月份的个人消费支出（PCE）报告是美联储11月6日至7日会议前的最后几份重要经济数据之一，结果显示美联储与通胀的斗争尚未结束。剔除波动性较大的食品和能源后的核心PCE同比增长2.7%，略高于预期的2.6%，与前值持平。同时，美国9月的个人支出月率强劲，录得0.5%，高于预期的0.4%和前值的0.3%。

一些分析师对此表示担忧，认为这可能促使美联储在下周的会议上将政策利率下调至4.5%-4.75%之间，并在随后维持这一水平。Landsberg Bennett Private Wealth Management的首席投资官Michael Landsberg指出，由于通胀再次加速的担忧，美联储可能会在12月暂停任何降息计划。

尽管近期市场普遍押注美联储将在下周继续将短期利率降低25个基点，数据显示，与美联储政策利率挂钩的期货合约显示，降息的可能性约为94%，而12月再次降息的可能性约为70%。黄金近期的涨势也受到美国大选不确定性的支撑，然而最新民调显示，特朗普和哈里斯在选举前夕势均力敌，令市场对赢家的预测变得更加困难。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，11月5日的美国大选被视为影响贵金属市场的重要风险事件，可能会导致金价上涨超过每盎司100美元。今年黄金价格上涨了三分之一，主要受到央行购买以及中东和乌克兰地缘政治冲突带来的避险需求的支撑。然而，强劲的上涨使得黄金的14天相对强弱指数（RSI）高于70，提示市场可能已经超买。

另外，在中东地区停火希望升温的背景下，避险资金流动可能会减少，从而导致黄金价格下跌。美国已派出新特使，斡旋以色列与哈马斯及真主党之间的和平协议。早期迹象显示，以色列在成功削弱哈马斯后对谈判持开放态度。

尽管如此，伊朗对以色列的威胁依然是潜在风险，而朝鲜对俄罗斯的援助传闻也加剧了俄乌冲突的风险。StoneX的分析师Rhona O'Connell指出，尽管市场面临风险，地缘政治紧张局势和选举结果的不确定性仍可能刺激黄金需求。黄金和美元在冲突时期共同充当避风港的现象并不罕见。

瑞银预计，到2025年第三季度末，黄金价格将达到2900美元/盎司，认为特朗普获胜可能会加速金价上涨，而哈里斯获胜则可能将金价压回至2600-2700美元/盎司。

从技术面来看，Fxstreet分析师Joaquin Monfort指出，黄金在所有时间框架上都处于稳步上升趋势，暗示未来仍有上行空间。他预计黄金的回调将在2758美元的旧交易区间顶部找到支撑，接下来则是2750美元的支撑位。突破2708美元至2758美元之间的区间后，黄金早些时候在本周三达到了2790美元的历史新高。若突破3000美元，将激活下一个上涨目标3050美元。

总体来看，市场对于美联储政策的预期与美国大选结果将继续影响黄金和白银的走势，投资者需保持关注。

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🗣️ 波帅赛后谈#热刺2比1曼城# 的胜利：

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“如果要赢下这场比赛，我们必须在所有方面都做得很好。多亏了小伙子们的出色表现我们才能拿下胜利。”

“我看到这群球员和这支球队持续成长。我真的很乐观也很看好这群球员。我只是认为他们的上限真的很高，我们必须继续专注于这一点。”

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