摘要:摩根大通(JP Morgan)討論了歐元前景,並對未來幾個月持溫和樂觀態度。 這一略具建設性的歐元預測,預計周期性逆風將姍姍來遲地減弱,從而使歐元能夠在低估值和創紀錄的國際收支支撐的拉動下溫和複蘇。值
摩根大通(JP Morgan)討論了歐元前景,並對未來幾個月持溫和樂觀態度。
這一略具建設性的歐元預測,預計周期性逆風將姍姍來遲地減弱,從而使歐元能夠在低估值和創紀錄的國際收支支撐的拉動下溫和複蘇。值得註意的是,在近幾個月持續流入歐元區股市的外國資金(過去6個月每月400億歐元)的推動下,歐元基本餘額盈餘占GDP的比例已升至5.5%,而美國和日本的赤字水平並不高。這種潛在的盈餘應該會緩衝歐元,使其免受進一步周期性失望情緒的影響,同時利用它在該地區實現真正的通貨再膨脹。
歐元/美元1年匯率目標1.14的預測是,考慮到周期性尾部風險的減弱、歐元區基本國際收支狀況的支撐,併在一定程度上暗示了美國在選舉年的政治風險溢價。然而,儘管歐元的結構性因素令人信服,但如果經濟繼續表現不佳,這些因素將無法完全彌補歐元的損失,尤其是考慮到短期資本流動持續受到美元負利率利差的拖累。
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