美聯儲繼續放鷹，美元與黃金同漲！兩大因素或推動WTI原油衝擊100美元關口！

摘要：周一（2月14日）美聯儲布拉德重申希望7月前加息100基點，俄烏局勢未見降溫，美元與黃金同漲！WTI原油突破95.0美元，投資不足與地緣政治兩大因素有望令油價再漲10%？

美聯儲放鷹、俄烏局勢未見降溫，美元、黃金同漲！

周一（2月14日）美聯儲快速升息與俄烏緊張局勢升級仍為市場的焦點所在，但VIX恐慌指數未見大幅攀升，10年期美債收益率小幅上漲，維持於2%水平下方整固，暗示市場投資者正在等待市場消息進一步指引。

再者，美國三大股指普遍收跌，其中納斯達克指數跌幅最窄，下跌0.24點，或0%，至13790.92點。美國聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)重申希望7月前加息100基點，縮表方面，布拉德希望在第二季度開始被動縮表，希望看到收益率曲線因縮表而變陡。此外，布拉德表示，如果通脹在下半年沒有緩和，美聯儲將陷入困境，現在需要為這種可能性做好準備。美國利率期貨顯示，美聯儲將於3月加息50基點可能性為66%。

值得留意的是，盤面上美元與黃金繼續顯示共同上漲，由於10年期美債收益率既是衡量美聯儲利率預期的重要指標，同時亦反映出在地緣政治格局下資金流動情況，若10年期美債收益率後續進一步攀升或表明地緣政治因素對市場主導力量減弱，同時焦點回歸美聯儲將於3月開啟加息周期。

儘管從昨日盤面來看黃金仍然與美元同漲（黃金一度升至日內高位1874美元、美元指數反彈至日內高位96.38），但預計這一趨勢將很快被改變。

值得一提的是，高盛策略師認為，鑒於全球物價上漲和貨幣政策收緊的環境，持有現金比公司債券要好。持續的通脹和中央銀行刺激措施的減弱將於年內對信貸市場構成挑戰，而由於短期利率市場的收益率上升，現金正在變得更具競爭力。俄烏局勢進一步增加了投資者避險情緒，這加劇了債券投資者今年因加息預期而遭受的損失。

對於黃金而言，目前走勢仍維持於筆者提及的1850-1877美元區域整理，但短期升勢並未見遇阻跡象，投資者可重點關註上方1877美元一線得失，同時警惕波動性進一步擴大的可能。若有效突破1877美元，後市或進一步反彈挑戰1900美元上方阻力。反之，則需警惕下破1850併進一步下行考驗1760美元可能。

兩大因素或令WTI原油再漲10%，油價強勢還能延續嗎？

毫無疑問，目前至去年12月以來一直受到投資不足導致供給端無法應對需求快速複蘇的情況影響，這推動油價大幅上漲。而隨著俄烏衝突加劇，市場則開始擔憂一旦美國牽頭的報複性製裁俄羅斯，市場擔憂俄羅斯將採取截斷歐洲天然氣輸送，併進一步為油價上行提供支撐。與此同時，俄羅斯作為原油出口大國亦是油價上行的重要原因。

周一（2月14日）七國集團財長髮布聲明表示，俄羅斯在烏克蘭邊境持續的軍事集結令人嚴重關切，七國集團準備迅速果斷地採取行動支持烏克蘭經濟，同時支持正在進行的努力，尋求緊急確定走向緩和局勢的外交途徑。更為重要的是，七國集團表示俄羅斯對烏克蘭的任何進一步軍事侵略都將得到迅速、協調和有力的回應。

另一方面，周一（2月14日）歐佩克秘書長巴爾金都表示，世界需要我們目前能開采的每一桶石油，我們的一些成員國在實現目標方面面臨挑戰，歐佩克+沒有人能取代俄羅斯原油生產地位，但對以外交方式解決烏克蘭危機持樂觀態度。花旗表示，如果俄羅斯對烏克蘭採取軍事行動，油價可能會上漲10%。

筆者提醒，除卻俄烏衝突外，另一影響原油供應的重要事件亦在逐步發酵，周一（2月14日）伊朗外長阿卜杜拉希揚表示，如果美國和英、法、德三國認真履行伊核問題全面協議規定的義務，那麼維也納談判可能在短時間內達成協議。

綜上所述，筆者認為黃金、原油目前仍大幅受到俄烏緊張局勢的影響，而就短期而言，地緣政治局勢影響力顯然要遠超其他因素，因此不能排除黃金、原油進一步走高的可能性。

WTI原油走勢：升勢未見扭轉跡象，上方關註100、下方關註88

日線圖顯示，WTI原油目前維持於95.0美元附近整理，儘管中期經歷很大幅度的上漲，但進一步突破勢頭並未被破壞，暗示油價存在進一步上攻100美元水平可能。不過，考慮到油價短期走勢或很大程度受到俄烏局勢影響，一旦WTI原油上攻乏力，預計將回落考驗88.0美元支撐。（Billy撰）

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