國際油價：歐佩克+或按兵不動，期限結構顯示供大於求

• 本周市場聚焦美聯儲、英央行和歐央行利率決議

• 歐佩克+將於周三舉行會議，預計不會改變目前石油產出政策

• 原油期限結構顯示，實物市場供大於求

原油基本面前景

上周五（1月27日），WTI原油和布倫特原油分別下跌2.10%和1.45%，在人們對美國經濟將在2023年陷入衰退的擔憂下，國際油價未能延續漲勢。

儘管美聯儲本周四利率決議加息幅度將放緩至25個基點，不過美國經濟想“軟著陸” 可能很難實現。美國財政部長珍妮特·耶倫（Janet L. Yellen）上周五表示，雖然經濟數據表現令人鼓舞，但無法保證衰退風險能最小化。

在聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決議公佈之後，美聯儲主席鮑威爾新聞發佈會值得關註，市場將聚焦其對貨幣政策前景的言論，市場目前預計美聯儲在3月加息25個基點後將停止加息。

本周四（2月2日）除了美聯儲利率決議之外，英央行和歐央行也將公佈利率決議，貨幣市場預計這兩家央行本次會議加息幅度為50個基點。

此外，歐佩克+聯盟聯合部長級監督委員會（JMMC）將於本周三舉行在線會議，審查原油市場形勢，有消息人士稱，本次會議不太可能對石油產出政策做出任何改變，或繼續維持目前的原油產量水平，並採取觀望態度。

目前，原油期限結構為Contango，顯示現貨市場供大於需，市場預期目前情況隨著時間將轉換成供小於求的格局。期限結構是現貨和期貨價格所構成的價差結構，Contango結構意味著現貨價格低於期貨價格。

與此同時，國際油價波動性仍處於較低水平，這可能表明市場目前沒有過多關註當前的價格行為。

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